沪市中流通市值对惯性与反向策略影响的实证研究

发布时间：2017-06-10 17:14

本文关键词：沪市中流通市值对惯性与反向策略影响的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：将中国沪市A股与流通市值结合,研究股票市场的惯性和反向策略。研究表明,沪市A股市场上存在显著的反向效应,而惯性效应基本不存在。此外,流通市值大的赢家—流通市值小的输家的策略最为明显,且更为一种显著的获利模式。这对于中国的股票投资者,尤其是机构投资者提供了一种可行的投资策略。
【作者单位】：电子科技大学;
【关键词】： 惯性策略 反向策略 流通市值
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 传统的有效市场假说(EMH)[1]认为股票的收益是不可预测的,然而近年来的实证研究发现,股票的收益率具有一定的可预测性,这使得传统的资产定价模型和市场效率理论受到了巨大的挑战。De Bondt和Thaler[2,3]首先发现了股票收益率的反向现象。过去3~5年表现较好的股票,其未来的表现