基于EVA的创业板上市公司财务困境预警研究

发布时间：2017-06-30 18:05

  本文关键词：基于EVA的创业板上市公司财务困境预警研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在创业板市场快速发展和我国对EVA指标关注程度不断提高的背景下,为了帮助企业利益相关群体做出正确的决策,本文基于EVA对我国创业板企业开展财务困境预警研究是兼具理论价值和应用价值的。我国创业板股票交易市场上市六年时间,上市公司总数增长了16倍,得到了越来越多投资者的关注。为了规范创业板市场的上市规则,维护企业利益相关者的利益,2012年深圳证券交易所在修订创业板股票上市规则时增添了关于创业板股票退市规则的有关规定。此前,受到国外对EVA指标的广泛应用和高度评价的影响,我国从2010年开始率先对中央企业实施EVA考核,正式将EVA指标引入国内。目前,我国关于EVA指标的研究和创业板财务困境预警的研究都才刚刚起步,本文基于EVA指标对创业板市场中的企业进行财务困境预警研究能够从理论上丰富我国现阶段创业板财务困境预警研究的内容,同时建立的创业板上市公司基于EVA的动态财务困境预警模型能够帮助该模型的使用者做出正确的决策,因而具有巨大的应用价值。本文采用文献研究的方法对国内外关于企业财务困境预警和EVA指标的研究现状进行整理和分析;并在基于EVA进行财务困境预警研究的可行性分析和创业板上市公司的特征分析的基础上,提出关于创业板上市公司财务困境的界定标准和相关性假设;采用实证分析的研究方法构建了我国创业板上市公司基于EVA的动态财务困境预警模型。对基于EVA开展财务困境预警研究的可行性和创业板市场中企业特征的分析,为本文开展创业板财务困境预警研究打下了坚实的根基。采用理论、实证和案例相结合的方式从多角度分析了基于EVA开展企业财务困境预警研究的可行性,从中得出:EVA较传统净利润指标对企业财务困境具有前瞻性。从行业、规模、地域、生命周期和财务五个方面分析了创业板市场中企业的特征,并以此为基础提出关于创业板上市公司财务困境的界定标准和相关性假设。结合理论分析的成果,采用实证分析构建出创业板上市公司基于EVA的动态财务困境预警模型。本文利用SPSS统计分析软件和国泰安数据服务中心提供的数据资料,依据创业板财务困境界定标准和相关性假设进行样本选择和指标初选。利用差异性检验和因子分析法确定创值能力因子和基本财务能力因子作为财务困境预警模型的解释变量,建立创业板上市公司动态财务困境预警模型,并对该模型的最优分割点进行分析和选择。模型预警效果的检验结果表明:该模型预测准确性较高,预警效果具有时效性和谨慎性。
【关键词】：EVA 创业板 财务困境 预警
【学位授予单位】：重庆交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 绪论9-19
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 国内外研究现状及发展动态10-17
• 1.2.1 财务困境预警国内外研究现状10-13
• 1.2.2 经济附加值国内外研究现状13-16
• 1.2.3 发展动态16-17
• 1.3 研究目的和意义17
• 1.3.1 研究目的17
• 1.3.2 研究意义17
• 1.4 研究思路与逻辑框架17-19
• 1.4.1 研究思路17-18
• 1.4.2 逻辑框架18-19
• 第二章 理论基础及可行性分析19-31
• 2.1 财务困境预警研究成果综述19-23
• 2.1.1 财务困境预警研究的理论基础19-20
• 2.1.2 现有财务困境预警模型的评价20-23
• 2.2 基于EVA的财务困境预警研究的可行性分析23-30
• 2.2.1 EVA指标的计算23-27
• 2.2.2 EVA可行性分析27-30
• 2.3 小结30-31
• 第三章 创业板上市公司特征分析及财务困境界定31-43
• 3.1 创业板上市公司特征分析31-38
• 3.1.1 行业分布特征31-33
• 3.1.2 企业规模特征33
• 3.1.3 地域分布特征33-35
• 3.1.4 生命周期特征35-36
• 3.1.5 企业财务特征36-38
• 3.2 创业板上市公司财务困境界定38-41
• 3.2.1 创业板上市公司财务困境成因分析38-39
• 3.2.2 创业板上市公司财务困境界定标准39-41
• 3.3 小结41-43
• 第四章 财务困境预警模型样本及指标的选取43-66
• 4.1 财务困境预警模型样本的选择43-45
• 4.1.1 财务困境企业样本的选择43-45
• 4.1.2 财务健康企业样本的配对45
• 4.2 财务困境预警模型指标的选取45-64
• 4.2.1 企业财务困境的相关性假设45-47
• 4.2.2 财务困境预警指标选取的原则47-48
• 4.2.3 财务困境预警指标体系的建立48-54
• 4.2.4 财务困境预警模型指标的筛选54-64
• 4.3 小结64-66
• 第五章 基于EVA的创业板上市公司财务困境预警实证分析66-78
• 5.1 财务困境预警模型的回归66-69
• 5.1.1 逻辑回归模型的分析方法66-67
• 5.1.2 财务困境预警模型的建立67-69
• 5.2 财务困境预警模型最优分割点的选择69-73
• 5.2.1 财务困境预警模型误判分类70
• 5.2.2 财务困境预警模型最优分割点的选择70-73
• 5.3 财务困境预警模型的检验73-76
• 5.3.1 财务困境预警模型的拟合优度检验73
• 5.3.2 财务困境预警模型的预警效果检验73-76
• 5.4 小结76-78
• 第六章 结论与展望78-80
• 6.1 财务困境预警研究结论78-79
• 6.2 研究中存在的不足79
• 6.3 对后续研究的建议79-80
• 致谢80-82
• 参考文献82-85
• 附录85-90
• 攻读学位期间取得的研究成果90

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