我国私募基金发展的风险及防范问题研究

发布时间：2017-07-31 05:07

  本文关键词：我国私募基金发展的风险及防范问题研究

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【摘要】：在我国,私募基金市场伴随着我国经济的高速发展,也在不断发展壮大,并对产业结构调整,城乡市场的繁荣,增加社会就业起到了非常重要的作用。我国资本市场现今发展速度飞快,尽管其在发展进程中出现的较晚,但其庞大的业务规模对我国资本市场具有较大的影响力,在我国证券市场发展中占据重要的地位。但是由于法律政策及相关配套体系完善的滞后性,目前国内庞大的私募基金仍游离于法律监管体系之外,很大程度上增大了我国私募基金的发展风险,最终将不利于私募基金的健康发展,也为我国资本市场的发展埋下了隐患。为了加强证券市场稳定性,促进证券市场繁荣,有必要对我国私募基金发展中显现的风险特征进行一些系统性的分析,有针对性的提出相关风险防范建议。本文首先通过整理分析国内外各类研究文献,对私募基金发展过程中产生的各类风险及各种理论基础进行了初步的梳理。我们普遍认为投融资过程中的信息不对称问题以及其差异程度是私募市场与公募市场之间最本质的差别,因此需要重点从信息的不对称以及由此产生的信息成本等角度进行阐述,以便更好的理解我国私募基金发展中产生的风险以及对应的风险防范理论基础。本文从私募基金的概念、特征两方面着手,介绍了私募基金风险产生的理论基础如不确定条件下的风险决策理论、信息不对称、逆向选择及道德风险、信息成本、金融中介与私募融资等。同时探讨了私募基金风险防范的理论基础,主要如委托代理理论、现代资产组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论等,认为其可为私募基金风险提供有效的防范建议。接着通过对我国私募基金的发展历程、发展现状及存在的主要问题的分析,进一步剖析了我国私募基金的风险特征,指出外部环境引发的宏观风险和经营主体带来的微观风险是其中两个主要的特征,另外又对制约我国私募基金发展的风险因素及其风险成因分析开展研究。接下来又选取了私募基金发展过程中几个案例情况开展了针对性的风险识别及剖析并得出主要结论用以启示我国私募基金发展的风险防范对策。从而看到目前在我国私募基金发展中面临的主要风险有法律、政策、市场、信用、操作和道德风险等。本文最后立足我国私募基金市场的现状,提出防范我国私募基金发展风险的政策建议主要为以完善的法律制度来防范法律和政策风险、以完善的市场制度克服市场风险、以完善的信用和监管制度克服信用风险、以健全相关运作模式规则降低操作风险和培育合格基金管理队伍防范道德风险等措施建议,构筑以完善制度为基础的风险防范防火墙。
【关键词】：私募基金 风险特征 风险防范
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要7-8
• Abstract8-10
• 1 导论10-17
• 1.1 选题背景与意义10-11
• 1.2 文献综述11-15
• 1.2.1 国外研究文献综述11-13
• 1.2.2 国内研究文献综述13-15
• 1.3 研究思路与方法15
• 1.4 研究的贡献及不足15-17
• 2 私募基金的概念界定与理论基础17-26
• 2.1 私募基金概念和特征17-20
• 2.1.1 私募基金概念17-18
• 2.1.2 私募基金特征18-20
• 2.2 私募基金风险产生的理论基础20-22
• 2.2.1 不确定条件下的风险决策理论20-21
• 2.2.2 信息不对称、逆向选择及道德风险的存在21-22
• 2.2.3 信息成本、金融中介与私募融资22
• 2.3 私募基金风险防范的理论基础22-26
• 2.3.1 委托代理理论23
• 2.3.2 现代资产组合理论23-24
• 2.3.3 资本资产定价模型24
• 2.3.4 套利定价理论24-26
• 3 我国私募基金发展的现状及存在的主要问题分析26-34
• 3.1 我国私募基金的发展历程26-27
• 3.2 我国私募基金发展的现状27-32
• 3.3 我国私募基金发展存在的主要问题32-34
• 4 我国私募基金发展的风险剖析34-40
• 4.1 我国私募基金的风险特征34-36
• 4.1.1 宏观监管风险特征34-35
• 4.1.2 微观运营风险特征35-36
• 4.2 制约我国私募基金发展的风险因素36-38
• 4.3 我国私募基金发展的风险成因分析38-40
• 5 我国私募基金的风险识别及防范：案例分析40-47
• 5.1 案例情况介绍40-42
• 5.2 案例风险识别及剖析42-43
• 5.3 案例研究的主要结论43-47
• 6 防范我国私募基金发展风险的政策建议47-53
• 6.1 以完善的法律制度来防范法律和政策风险47-48
• 6.2 以完善的市场制度克服市场风险48-49
• 6.3 以完善的信用和监管制度克服信用风险49-50
• 6.4 建立健全运作模式规则降低操作风险50-51
• 6.5 培育合格基金管理队伍防范道德风险51-53
• 参考文献53-56
• 致谢56-57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 刘晓勇;;私募股权投资基金托管业务操作风险防范[J];上海金融;2012年07期

2 余四林;;论我国私募基金的发展现状及展望[J];财会通讯;2009年12期

3 范大平;邵晖;;浅谈投资私募基金的法律风险及防范[J];金融与经济;2008年04期

4 艾小乐;;论外资并购与中国本土私募股权投资的发展[J];特区经济;2008年03期

5 吕厚军;;私募股权基金治理中的反向代理问题研究[J];现代管理科学;2007年12期

6 卞华舵;;中国私募股权基金发展的问题与对策[J];现代企业教育;2007年13期

7 洪渊;;开放条件下私募基金的功能与风险控制[J];财经科学;2007年02期

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 宋毅;中国私募基金的发展与风险监管研究[D];对外经济贸易大学;2007年

2 赵蓉彬;我国私募基金运营风险研究[D];苏州大学;2005年

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本文编号：597557