吃喝费用的“得”与“失”—基于上市公司投融资效率的研究

发布时间：2017-08-10 09:35

  本文关键词：吃喝费用的“得”与“失”—基于上市公司投融资效率的研究

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【摘要】：本文以2009-2012年A股上市公司为样本,研究企业吃喝费用对投融资效率的影响。研究发现:在融资方面,平均来看,吃喝费用每提高1%,债务融资额度增加2.91%。在投资方面,上市公司的吃喝费用显著降低了企业的投资效率,对于投资不足的公司,吃喝费用每提高1%,投资不足程度增加5.89-9.76%;对于过度投资的公司,吃喝费用每提高1%,投资效率降低12.29-15.10%。公司治理在企业投资过程中的监督机制缺位,是导致投资效率低下的重要原因。本文的研究对探析后金融危机时代我国上市公司的腐败行为对企业经营的微观经济效应提供了经验证据。
【作者单位】： 西南财经大学金融学院;
【关键词】： 吃喝腐败 投资不足 过度投资 融资效率
【基金】：国家自然科学基金青年项目(批准号:71303054、71303191) 教育部基地重大项目(批准号:12JJD790044)资助
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言在所有类型的腐败中,吃喝腐败最容易被社会直接观察和感受。即便如此,“舌尖上的腐败”也存在诸多晦暗不明之处,普通老百姓的印象也更多地停留在“目视”和“耳闻”的经验范围内。利益驱动的宴请到底获得了怎样的经济效应?吃喝腐败是否涉及到资源的扭曲配置?这些问题

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本文编号：650020