金融资产风险度量及其在风险投资中的应用——基于稳定分布的新视角

发布时间：2017-08-13 15:40

  本文关键词：金融资产风险度量及其在风险投资中的应用——基于稳定分布的新视角

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【摘要】：引入稳定分布对沪深两市指数数据进行检验,结果表明两指数具有"尖峰厚尾"的分形特征,在此基础上建立了DaR类风险测度,实证研究表明两指数跌幅时间序列存在协同跌幅共线性效应.其次,给出了蒙特卡洛稳定分布和正态分布模拟下的两类风险测度估计值,建立了离差率模型,结果表明稳定分布下的风险度量适合投资者进行风险管理.最后,研究了不同跟踪时间窗口下的风险测度指标MDD.投资者和风险管理人员不仅要关注VaR类风险,更要警惕DaR类风险指标.
【作者单位】： 北京大学经济学院;安徽工程大学金融工程系;
【关键词】： 稳定分布 VaR类和DaR类风险测度 离差率模型 蒙特卡洛模拟 风险投资
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171003;71571001)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言金融市场中充斥着大量的风险,随着金融市场全球化趋势加强和衍生品市场的飞速发展,金融市场呈现出前所未有的波动性,再加上不断的金融创新,金融机构和投资者面临日趋增多且复杂的金融风险,市场中由于风险管理不善造成的损失或公司倒闭的例子不胜枚举.如2007年由美国次贷

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本文编号：668073