基于稳定分布的高频交易研究

发布时间：2017-08-16 14:07

  本文关键词：基于稳定分布的高频交易研究

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【摘要】：本文主要研究如何通过构造服从非正态稳定分布的资产组合,来建立收益稳定的高频交易策略组合。根据有效市场理论,有效或弱有效的市场中资产收益率呈正态分布。而行为金融研究发现,由于市场对信息过度反应,时常会出现效率缺陷,表现为资产收益率的尖峰厚尾现象。交易策略的设计一般都是针对某种市场效率缺陷或厚尾现象,且高频数据比低频数据更容易呈现尖峰厚尾现象,因此本文主要研究高频交易策略。本文通过组合不同的资产,构造厚尾程度较高的稳定分布,然后按照组合的配置,分配各个资产的高频交易资金,从而建立效率相对较高的高频交易策略组合。实证研究发现,厚尾分布程度越强,高频交易策略组合的效率越高,因此我们可以通过构造厚尾分布,提高高频交易组合的效率。
【关键词】：高频交易 厚尾 稳定分布 有效市场假说 投资组合
【学位授予单位】：郑州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F831.51;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 绪论8-21
• 1.1 选题背景及意义9-15
• 1.1.1 高频交易的魅力9-11
• 1.1.2 高频交易的成功典范11-12
• 1.1.3 高频交易带来的挑战12-13
• 1.1.4 高频交易存在的风险13-14
• 1.1.5 高频数据的统计特征14-15
• 1.2 文献综述15-19
• 1.2.1 关于高频交易及稳定分布的国外研究情况15-17
• 1.2.2 关于高频交易及稳定分布的国内研究情况17-19
• 1.3 本文基本框架、研究方法及创新之处19-21
• 1.3.1 本文基本框架19-20
• 1.3.2 本文研究的方法及创新之处20-21
• 第二章 有效市场假说与高频数据21-32
• 2.1 有效市场假说21-24
• 2.2 高频数据潜在获利机会及其游程检验24-32
• 2.2.1 高频数据潜在获利机会24-25
• 2.2.2 游程检验25-32
• 第三章 稳定分布的理论介绍32-47
• 3.1 稳定分布的定义32-33
• 3.2 稳定分布的几种特殊情况33-34
• 3.3 稳定分布的性质34-36
• 3.4 稳定分布的参数估计及数值计算36-40
• 3.4.1 稳定分布的参数估计36-38
• 3.4.2 稳定分布的数值计算38-40
• 3.5 稳定分布与市场数据的拟合40-46
• 3.5.1 稳定分布与指数的拟合40-41
• 3.5.2 稳定分布与高频数据的拟合41-46
• 小结46-47
• 第四章 构造稳定分布的高频数据及实证研究47-62
• 4.1 数据构造模型介绍47-48
• 4.2 实证分析48-61
• 4.2.1 全球股指期货组合49-54
• 4.2.2 国内跨市场指数组合54-57
• 4.2.3 国内商品组合57-61
• 小结61-62
• 第五章 结论与展望62-63
• 参考文献63-70
• 致谢70

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