跳跃强度对股市波动率建模与预测的影响研究

发布时间：2017-08-17 14:23

  本文关键词：跳跃强度对股市波动率建模与预测的影响研究

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【摘要】：以上证综合指数为研究对象,基于C_TZ统计量估计出波动率的连续成分、跳跃的大小及次数,并通过自激点过程拟合跳跃强度。基于此,构建包含跳跃强度的HAR-TCI模型和HAR-TCJI模型,通过样本内和样本外两种预测方式考查跳跃强度在波动率建模与预测中的作用。实证结果表明,跳跃强度对已实现波动率有着显著的正向影响。在考虑跳跃对已实现波动率进行建模时,将跳跃强度和跳跃大小同时作为解释变量是最好的方式。上述结论在股票指数发生跳跃较为频繁的时期尤为明显。
【作者单位】： 山东大学经济学院;
【关键词】： 已实现波动率 C_TZ统计量 跳跃强度 预测
【基金】：教育部人文社科规划基金项目(13YJAZH091)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言股市波动率的建模与预测一直以来是金融经济学研究的重要内容,20世纪80年代开始,国内外研究者普遍采用基于低频数据的GARCH模型和SV模型对股市波动率进行预测。进入21世纪,基于高频数据的股市波动率的建模与预测成为新的研究趋势。已实现波动率由Andersen and Bollers，

本文编号：689492