基于La-VaR模型的中国国债市场流动性风险研究

发布时间：2017-08-20 15:28

  本文关键词：基于La-VaR模型的中国国债市场流动性风险研究

  更多相关文章： 国债市场 流动性风险 La-VaR模型

【摘要】：本文基于La-VaR模型测度中国国债市场流动性风险,并选取2009—2015年上证国债指数为数据,采用GARCH-VaR模型和La-VaR模型度量国债市场所面临的流动性风险,分析La-VaR模型对我国国债市场流动性风险测度的有效性。结果表明:相对于传统的VaR模型,La-VaR模型能更好的测度国债市场的流动性风险,且LaVaR模型的预测结果与国债市场的表现大致吻合,可对国债市场进行较好的预测。
【作者单位】： 华中师范大学经济与工商管理学院;
【关键词】： 国债市场 流动性风险 La-VaR模型
【分类号】：F812.5;F224
【正文快照】： 胡方琦,宋琴(华中师范大学经济与工商管理学院,湖北武汉430000)一、引言“流动性是市场的一切”,也就意味着流动性是证券市场的生命力所在。而流动性风险作为目前资本市场的主要风险之一,其对于整个金融市场的影响可谓是举足轻重。1997年的亚洲金融危机、1998年的俄罗斯金融风

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 周毓萍;胡江芳;;浅论Var与商业银行流动性风险管理[J];科技和产业;2005年12期

2 苏冬蔚;熊家财;;股票流动性、股价信息含量与CEO薪酬契约[J];经济研究;2013年11期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 冯巧玲;;基于存款搬家现象的流动性风险预警机制研究[J];当代经理人;2006年05期

2 吴霞;;上市公司股票流动性与收益率关系的分析——基于创业板市场面板数据的实证分析[J];贵州商业高等专科学校学报;2013年03期

3 谢震;艾春荣;;分析师关注与公司研发投入:基于中国创业板公司的分析[J];财经研究;2014年02期

4 韦倩;;1996—2009年上海A股市场规模效应研究:基于收益的可预测性[J];管理工程学报;2014年01期

5 张玉龙;李怡宗;;基于随机折现因子方法的流动性定价机制研究[J];管理世界;2013年10期

6 金韵韵;;上市公司盈余质量对证券市场流动性的影响[J];财经问题研究;2014年03期

7 吴革;李松;;会计准则国际化对交叉上市公司的经济后果影响[J];国际商务财会;2014年03期

8 赵玉洁;;公司治理质量与股票收益的渐进性[J];财经论丛;2014年05期

9 Qianhua Lei;;Accrual components and stock trading costs[J];China Journal of Accounting Research;2013年04期

10 王磊;孔东民;;盈余信息、个人投资者关注与股票价格[J];财经研究;2014年11期

中国重要会议论文全文数据库 前9条

1 黄棣芳;陈文;尹志超;;股票流动性与经理薪酬[A];第八届（2013）中国管理学年会论文集（选编）[C];2013年

2 唐国正;;股权二元结构下配股对股权价值的影响[A];经济学（季刊）第5卷第2期（总第20期）[C];2006年

3 陈灯塔;周颖刚;;理性恐慌,流动性黑洞和国有股减持之谜[A];经济学（季刊）第5卷第2期（总第20期）[C];2006年

4 张峥;刘力;;换手率与股票收益:流动性溢价还是投机性泡沫?[A];经济学（季刊）第5卷第3期（总第21期）[C];2006年

5 吴文锋;吴冲锋;芮萌;;提高信息披露质量真的能降低股权资本成本吗?[A];经济学（季刊）第6卷第4期（总第26期）[C];2007年

6 黄棣芳;陈文;尹志超;;股票流动性与经理薪酬[A];第八届（2013）中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2013年

7 顾乃康;陈辉;;股票流动性与公司资本结构[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

8 陈淼鑫;郑振龙;;一篮子证券推出对标的证券流动性的影响——基于上证50ETF的经验研究[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

9 肖倬;郭彦峰;;期货上市对现货市场质量的影响:中国黄金市场的实证研究[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 皮六一;中国证券交易制度的设计与变革研究[D];华东师范大学;2013年

2 游宗君;中国黄金市场微观结构研究[D];西南财经大学;2013年

3 何欣;中国股市媒体效应研究：官方新闻、市场谣言与有限注意力[D];西南财经大学;2012年

4 李婷;考虑背景风险因素的可能性投资组合选择模型研究[D];华南理工大学;2013年

5 周芳;中国股票市场流动性风险溢价与资产定价研究[D];天津大学;2009年

6 陈剑;转型中的政策性银行金融债[D];南开大学;2013年

7 郝鹏;卖空交易、信息分布以及资产价格行为研究[D];天津大学;2012年

8 罗明华;我国宏观经济政策冲击下的跨市场效应研究[D];电子科技大学;2012年

9 李茂良;基于市场流动性的公司股利政策研究[D];厦门大学;2014年

10 陈琛;基于市场角度的高管财务决策影响因素研究[D];厦门大学;2014年

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 唐丽娟;股权激励制度对大股东掏空行为抑制作用的实证研究[D];华南理工大学;2015年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 刘凤委;孙铮;李增泉;;政府干预、行业竞争与薪酬契约——来自国有上市公司的经验证据[J];管理世界;2007年09期

2 袁知柱;鞠晓峰;;制度环境、公司治理与股价信息含量[J];管理科学;2009年01期

3 余良元;VaR与我国金融风险管理[J];价格月刊;2004年01期

4 魏刚;高级管理层激励与上市公司经营绩效[J];经济研究;2000年03期

5 方军雄;;我国上市公司高管的薪酬存在粘性吗?[J];经济研究;2009年03期

6 辛清泉;谭伟强;;市场化改革、企业业绩与国有企业经理薪酬[J];经济研究;2009年11期

7 许年行;洪涛;吴世农;徐信忠;;信息传递模式、投资者心理偏差与股价“同涨同跌”现象[J];经济研究;2011年04期

8 杜兴强;王丽华;;高层管理当局薪酬与上市公司业绩的相关性实证研究[J];会计研究;2007年01期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 宋铁波,李健飞;B股市场流动性不足及成因分析[J];特区经济;2000年06期

2 陈力峰;;银行间现券市场流动性问题的制度分析[J];中国货币市场;2002年Z1期

3 张煜鹏;;对中长期债券的一点看法——我们在银行间债券市场上认真博弈了吗?[J];中国货币市场;2002年02期

4 曾会芳;中小企业板市场流动性问题研究[J];价值工程;2004年07期

5 陈启欢;杨朝军;;证券市场流动性极限及其计量模型[J];系统工程学报;2005年06期

6 桂黄宝;徐汝峰;;我国沪深证券市场流动性实证研究[J];价值工程;2006年03期

7 柳江;;中国沪深股票市场流动性特征的实证研究[J];甘肃科技纵横;2006年02期

8 许罕多;;电子经纪系统对外汇市场流动性的影响[J];经济视角;2006年04期

9 李小波;;中国A股市场流动性与收益动态关系[J];合作经济与科技;2006年11期

10 曾志坚;谢赤;;证券市场流动性的度量方法研究[J];中国流通经济;2006年09期

中国重要会议论文全文数据库 前1条

1 汪勇祥;许荣;;证券市场流动性、价格有效性与最优契约设计[A];经济学（季刊）第3卷第2期（总第10期）[C];2004年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 本报记者 王辉;银行间市场流动性紧张态势料延至7月[N];中国证券报;2013年

2 特约评论员 王莹;当防市场流动性风险[N];21世纪经济报道;2013年

3 本报记者 谢雅楠;市场流动性预期正稳步向好[N];中国经济时报;2014年

4 金石期货 户涛;市场流动性较为充足[N];期货日报;2014年

5 申唯正;上海期货市场流动性实证研究(1)[N];期货日报;2004年

6 特约评论员 那复祺;央行将多管齐下收紧市场流动性[N];第一财经日报;2006年

7 记者 王宇　姚均芳;央行：前7月我国市场流动性总体充足[N];经济参考报;2009年

8 王信川;市场流动性需更有效进入实体经济[N];经济日报;2012年

9 本报记者 殷楠;更好地控制市场流动性[N];经济日报;2013年

10 浦发银行 谈纯集;债券市场流动性风险上升[N];中国证券报;2013年

中国博士学位论文全文数据库 前5条

1 张志鹏;我国证券市场流动性综合测度及其影响因素分析[D];上海交通大学;2007年

2 廖士光;中国证券市场流动性价值问题研究[D];上海交通大学;2007年

3 王灵芝;中国证券市场流动性风险的量化与管理研究[D];上海交通大学;2010年

4 谭地军;债券市场流动性：资产定价与流动性转移行为[D];电子科技大学;2010年

5 刘钊;基于积累线性模型的证券市场流动性度量模型[D];中国科学技术大学;2006年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 王丹丹;次贷危机背景下我国市场流动性风险状况的实证研究[D];中国海洋大学;2009年

2 滕立宁;中小企业板与主板市场流动性比较研究[D];哈尔滨工程大学;2008年

3 毛崇峰;股票市场流动性风险度量方法及其实证研究[D];湖南大学;2005年

4 李仁健;中国国债市场流动性现状及因素分析[D];上海交通大学;2007年

5 曾璐;中国国债市场流动性的实证研究[D];厦门大学;2014年

6 刘瑞萍;证券市场流动性与信息的关系研究[D];西南财经大学;2010年

7 李文;中国股票市场流动性衡量指标改进研究[D];辽宁大学;2013年

8 何彪;信用利差与债券市场流动性的动态关系分析[D];厦门大学;2014年

9 周利庭;中国货币市场流动性黑洞理论与实证研究[D];苏州大学;2010年

10 蔡彦;中国股票市场流动性风险度量研究[D];暨南大学;2006年

，

本文编号：707434