股票收益率风险因素的横截面分析

  本文关键词：股票收益率风险因素的横截面分析——对上海股票市场的实证检验，，由笔耕文化传播整理发布。

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东北财经大学硕士学位论文股票收益率风险因素的横截面分析——对上海股票市场的实证检验姓名:刘蕾申请学位级别:硕士专业:数量经济系指导教师:王庆石;步平20031201内容提要V 61 0560内容提要20世纪60年代,资本资产定价模型(cA刚)以~tarkowitz的证券投资组合理论为基础,在分析证券风险、收益关系的同时,提出了证券的定价方法,这一理论成功地经受了十多年的经济计量检验。然而80年代初,国外很多学者在对证券收益率的实证研究中却发现了一系列CAPM无法解释的异常现象。1992年Fama和French在《金融杂志》上撰文认为,股票的B系数和收益率之间基本上没有关系,这一观点抨击了CAPM核心思想,并直接抨击了有效市场假说。究竟是应该推翻经典的定价理论还是应该随着资本市场的发展进一步完善它,国外学术界对此的讨论直至今天仍十分激烈。近十余年来,中国证券市场经过逐步发展,市场规模不断壮大,制度创新层出不穷,已经成为中国社会主义市场经济的重要组成部分。与中国证券市场的成长相伴随,学术界对资本市场的研究也在逐步深化。中国学者在对国外先进理论和方法的引进、学习的基础上,对中国资本市场的实践进行了初步的较为扎实的分析,提出了一些有意义的命题和政策建、议。其中,证券市场的风... 内容来自转载请标明出处.

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