汇率波动对上市商业银行股价影响及二者关系的研究

发布时间：2017-09-02 19:11

  本文关键词：汇率波动对上市商业银行股价影响及二者关系的研究

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【摘要】：随着外汇体制改革的不断深入,汇率的波动越来越影响到商业银行的经营业绩,从而带动整个上市商业银行股票价格的波动。随着市场的快速变化,研究人民币汇率的波动对我国上市商业银行股价变动的影响,不仅有利于我国商业银行的发展,更有利于我国金融市场的逐步完善。特别是在当前我国人民币不断升值的情况之下,以及我国加入SDR计划后,股票市场频繁波动,以货币业务为主的商业银行,越来越受外汇的影响,所以在这样的情况下研究人民币汇率的波动对我国上市商业银行股价变动的具体影响,会引起投资者和商业银行提高对风险管控的重视,从而加强他们的风险防范意识,维护投资者利益和促进商业银行的发展。文章通过文献研究法,实地调查法等多种研究方法,对汇率波动影响股票价格变动进行了充分的阐述,在国内外研究学者的理论基础之上,分析了汇率波动对商业银行股价影响的理论传导机制,并且通过格兰杰因果检验等方式分析了人民币汇率与银行股价的相关关系。得出了相关的结论,具体研究结论如下。第一,在理论基础上,汇率主要是通过国际资本,公司业绩,国际贸易,利率,以及投资者心理预期等多个渠道影响股票价格的。第二,从短期上来看,汇率波动是影响商业银行股价变动的格兰杰因果关系。从长期汇率波动的趋势来分析,各上市商业银行与汇率之间存在着相对稳定的协整关系,人民币升值将会导致上市银行股票价格上涨。但是不同银行之间其上涨的趋势和波动的区间具有一定的差异性。第三,汇率的波动对我国上市商业银行股票价格的冲击具有一定的效果。经过实证研究统计分析发现,汇率对商业银行股价有一个负商,与当前商业银行的长期均衡情况是不符合的,这也解释了我国货币政策对于商业银行的影响。本文在上述研究的基础上,提出了我国要完善相关的政策建议,可以通过进一步推动外汇市场的建设,完善人民币外汇形成的机制,并且加大对人民币外汇机制的管理。政府也需要通过建立预测指标和预警机制,充分预期人民币汇率上升带来的风险,并且加以干预。我国政府还需要合理的引导投资者的心理预期。要引导我国投资者理性投资并树立正确的投资理念,要防范汇率波动对商业银行股价变动带来的风险,对于其风险的产生和后果要有正确的认识。从商业银行本身来说应该要进一步的制定风险防范机制,积极地应对汇率波动给商业银行股价带来的影响,牢固树立现代银行的风险管理意识。
【关键词】：人民币 汇率 银行股价 传导机制
【学位授予单位】：电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.6;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 绪论10-18
• 1.1 研究背景与意义10-13
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意义12-13
• 1.2 相关文献回顾13-16
• 1.2.1 国外研究现状13-14
• 1.2.2 国内研究现状14-16
• 1.3 研究内容16
• 1.4 研究方法16-17
• 1.5 本章小结17-18
• 第二章 概念界定与理论基础18-27
• 2.1 相关概念界定18
• 2.2 汇率理论18-21
• 2.2.1 国际收支理论18-19
• 2.2.2 购买力平价理论19-20
• 2.2.3 资本市场理论20-21
• 2.3 股票相关理论21-23
• 2.3.1 有效市场理论21-22
• 2.3.2 行为金融理论22-23
• 2.4 汇率与股票价格关联的理论23-26
• 2.4.1 流量导向模型理论23-24
• 2.4.2 股票导向模型理论24-25
• 2.4.3 影响股票价格的因素25-26
• 2.5 本章小结26-27
• 第三章 汇率波动对股票价格的影响：理论传导机制27-35
• 3.1 国际资本流动传导途径27-28
• 3.2 国际贸易传导途径28-31
• 3.3 利率传导途径31-32
• 3.4 公司业绩传导途径32-33
• 3.5 心理预期传导途径33-34
• 3.6 本章小结34-35
• 第四章 汇率波动对上市银行股票价格的影响：实证模型检验35-47
• 4.1 样本选取与数据处理35
• 4.2 实证分析35-45
• 4.2.1 ADF检验与协整检验35-42
• 4.2.2 向量误差修正模型42-44
• 4.2.3 格兰杰因果关系检验44-45
• 4.3 实证结果评价45-46
• 4.4 本章小结46-47
• 第五章 研究结论与政策建议47-52
• 5.1 本文的研究结论47
• 5.2 政策建议47-51
• 5.2.1 完善外汇市场改革建设47-48
• 5.2.2 建立风险预警机制防范资本风险48
• 5.2.3 投资者理性投资切忌羊群效应48-49
• 5.2.4 银行需要加强制度建设防范外汇风险49-51
• 5.3 本文的不足之处51-52
• 致谢52-53
• 参考文献53-55

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5 本报记者 张汉青;上市商业银行信息披露亟待完善[N];经济参考报;2005年

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7 本报记者 周，

本文编号：780360