基于结构转换PTTGARCH模型沪深股市波动率的估计

发布时间：2017-09-04 03:20

  本文关键词：基于结构转换PTTGARCH模型沪深股市波动率的估计

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【摘要】：考虑股市收益率波动存在结构转换特征以及描述波动非线性和非对称特征的幂变换门限GARCH(PTTGARCH)模型,本文提出结构转换PTTGARCH模型.选取沪深300指数日对数收益率作为研究对象,将股指的波动变化分为下跌、上涨和盘整三个状态:选用2013年7月1日至2015年12月17日以及2015年12月18日至2016年1月8日作为样本内和样本外时期:分别应用GARCH,EGARCH,APGARCH,PTTGARCH模型及具有结构转换的相应模型对沪深股市波动率进行估计和预测,利用高频数据得到的已实现波动率作为股指实际波动率的估计.采用平均平方误差(MSE_1,MSE_2),平均绝对误差(MAE_1,MAE_2)对估计与预测的波动率进行评价,并采用模型信度集(MCS)检验比较各模型估计和预测能力.研究结果表明:单状态和具有马尔可夫结构转换PTTGARCH模型在样本内和样本外的拟合和预测结果均更为准确.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;中央财经大学金融学院;
【关键词】： GARCH模型族 PTTGARCH模型 马尔可夫结构转换 波动率
【基金】：国家自然科学基金(71271011,71571009) 新世纪优秀人才支持计划(NCET-13-1058)~~
【分类号】：F832.51
【正文快照】： i引言随着我国经济的高速发展,金融业的作用和地位越来越突出,中国已经逐渐成为亚洲的又一大金融中心.但是,我国股票市场作为发展中国家新兴市场尚未处于成熟阶段,受全球经济形势变化的影响,加上国内政策变动.以及各种信息冲击.其波动性较大.难以预测·致使股票市场的风险增加

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本文编号：789049