投资—现金流敏感性衡量企业融资约束的有效性——基于我国创业板上市公司的实证分析

发布时间：2017-09-04 08:30

  本文关键词：投资—现金流敏感性衡量企业融资约束的有效性——基于我国创业板上市公司的实证分析

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【摘要】：首先基于FHP与KZ对"投资—现金流敏感性"话题的争论,梳理并分析了两种观点的价值与分歧。然后基于2009—2013年我国创业板上市公司的数据,并根据规模大小将样本分为三个类别,实证研究了投资—现金流敏感性与融资约束的关系。结论表明:我国创业板上市公司普遍存在着融资约束;"公司规模越大、融资约束越小"的观点并不适用于我国的创业板上市公司;我国创业板上市公司的经验数据在一定程度上适用"KZ批判";融资约束只是投资—现金流敏感性差异的原因之一,并不能用融资约束完全解释投资—现金流敏感性。
【作者单位】： 南京师范大学商学院;
【关键词】： 投资—现金流敏感性 融资约束 创业板 公司规模
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】：

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前9条

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6 罗琦;肖文，

本文编号：790438