外部监督机制、股票市场与IPO财务舞弊甄别的实证研究

发布时间：2017-09-09 10:22

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【摘要】：文章以1992年~2012年65家IPO财务舞弊公司验证我国资本市场信息失灵甄别系统的有效性。研究发现,外部监督特征:主承销商、审计师变更、法律监督与IPO财务舞弊负相关,媒体负面报道,尤其是低速成长的公司获得媒体差评越容易出现IPO舞弊;IPO市场特征,包括市场热度、市盈率、个股回报率与IPO财务舞弊负相关;IPO财务舞弊公司容易出现超募和扩大发行规模的现象。董事长离职、董事长兼任总经理、高管持股与IPO财务舞弊正相关,流通股比例、风险投资呈现为负相关关系。此外,资产管理能力、公司规模与IPO财务舞弊负相关。
【作者单位】： 暨南大学管理学院;上海财经大学;
【关键词】： IPO财务舞弊 外部监督 股票市场
【基金】：国家自然科学基金青年项目(项目号:71102040)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、 引言 IPO掌握着市场 “ 造富” 的闸门, 引发中集集团(000039)、 吉诺尔(000669)、 隆基股份(601012) 等企业不惜利用财务造假敲开IPO大门, 给投资者带来巨大的损失,同时给证券市场发展带来严峻的挑战。 近2 成~4 成的公司IPO后第一年出现业绩变脸。 证监会于2013 年1

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本文编号：819877