交易型开放式指数基金跟踪误差研究

发布时间：2017-09-14 12:51

  本文关键词：交易型开放式指数基金跟踪误差研究

  更多相关文章： 交易型开放式指数基金 跟踪误差 多元线性回归

【摘要】：自2004年我国发行第一只交易型开放式指数基金以来,并伴随我国资本市场改革的逐渐深入,投资者的投资观念日渐开放,交易型开放式指数基金在资产总量、产品种类以及管理体系等多个方面都有了巨大的发展。交易型开放式指数基金采用被动式的投资策略跟踪标的指数,由于多种因素的影响,导致基金跟踪标的指数时会不可避免的产生跟踪误差,而基金管理者通过将基金的跟踪误差值控制在合理范围之内的方法来评价基金绩效及投资风险。所以,跟踪误差在理论上可以作为衡量基金绩效的有效指标。目前,对于如何有效计算和度量一个基金的跟踪误差,学者专家提出了多种度量方法,不同的度量方法有其各自的优缺点,对比不同度量方法的计算结果可以全面衡量跟踪误差大小。与此同时,揭示跟踪误差产生的原因及其影响因素是优化跟踪误差的关键。本文通过对交易型开方式指数基金国内外发展状况的梳理,发现目前我国ETF存在两个问题,第一,ETF在中国基金市场上占比很小,有很大的发展空间。第二,宽基基金占ETF比重最大,其他类型的ETF有待开发。因此基金的跟踪误差研究对我国ETF的发展具有很大的意义。本文选取了十只样本基金在2013年3月至2016年3月期间的数据,来分析衡量跟踪误差的大小,并采用异常值分析和多元线性回归模型分析,揭示了跟踪误差产生的原因及其主要影响因素。最后,提出了相应的对策建议。本文主要研究结论:第一,在基金跟踪误差的计算过程中,标准差偏离度法和回归分析法的测算结果相近,而绝对平均偏差法计算的结果比以上两种方法的结果要小;第二,通过线性回归模型残差异常值的分析,发现华夏上证50ETF在分红除息日具有较大的跟踪误差,而跟踪误差的大小跟周期有很大关系,一般每年的第二季度基金的跟踪误差波动比较明显。第三,影响基金跟踪误差的主要因素有基金分红、申购赎回份额、基金费用以及其他因素。
【关键词】：交易型开放式指数基金 跟踪误差 多元线性回归
【学位授予单位】：西北农林科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 导论10-19
• 1.1 研究背景10
• 1.2 研究的目的和意义10-11
• 1.2.1 研究目的10-11
• 1.2.2 研究意义11
• 1.3 研究动态11-16
• 1.3.1 国外研究动态11-14
• 1.3.2 国内研究动态14-16
• 1.3.3 国内外研究评述16
• 1.4 研究思路与方法16-18
• 1.4.1 研究思路16-17
• 1.4.2 研究方法17-18
• 1.5 论文的创新之处18-19
• 第二章 交易型开放式指数基金跟踪误差的理论基础19-23
• 2.1 交易型开放式指数基金的含义及分类19-20
• 2.2 交易型开放式指数基金的特点20
• 2.3 跟踪误差的含义20
• 2.4 跟踪误差模型的计算方法20-22
• 2.5 本章小结22-23
• 第三章 交易型开放式指数基金的发展现状23-26
• 3.1 国外交易型开放式指数基金的发展现状23-24
• 3.2 我国交易型开放式指数基金的发展现状24-25
• 3.2.1 我国交易型开放式指数基金的产生与发展24-25
• 3.2.2 我国交易型开放式指数基金存在的问题25
• 3.3 本章小结25-26
• 第四章 交易型开放式指数基金跟踪误差的实证分析26-36
• 4.1 样本数据选取及处理26-28
• 4.1.1 数据来源与选取26-27
• 4.1.2 数据处理27-28
• 4.2 样本信息比较分析28-30
• 4.3 标准差偏离度法与绝对平均偏差法对比实证分析30-31
• 4.4 样本回归分析31-34
• 4.4.1 平稳性检验31-33
• 4.4.2 线性回归结果及分析33-34
• 4.5 本章小结34-36
• 第五章 交易型开放式指数基金跟踪误差影响因素分析36-51
• 5.1 跟踪误差异常值实证分析36-45
• 5.1.1 样本基金残差分布情况36-44
• 5.1.2 异常值产生的原因分析44-45
• 5.2 多元线性回归实证分析45-50
• 5.2.1 多元线性回归模型的设置45-46
• 5.2.2 基金分红影响因素分析46-48
• 5.2.3 申购赎回影响因素的分析48-50
• 5.2.4 其他因素分析50
• 5.3 本章小结50-51
• 第六章 结论与建议51-53
• 6.1 结论51
• 6.2 建议51-53
• 参考文献53-55
• 致谢55-56
• 作者简介56

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2 杨U，

本文编号：850144