利率非预期调整对股票价格的影响

发布时间：2017-09-14 17:17

  本文关键词：利率非预期调整对股票价格的影响

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【摘要】：利率的调整对股票价格的变动有着重要的影响,股票市场的参与者总会根据经济的状况对利率的调整形成一定的预期,但是这种预期总是会与实际的利率调整存在偏差。根据理性预期理论和有效市场理论,已经预期到的利率调整已经反映在资产的价格上,只有未预期的利率调整才会影响股票的价格,所以分离出利率的非预期调整十分重要。本文运用不同期限的银行间同业拆借利率中的隐含远期利率计算出利率调整的非预期成分,从而研究利率非预期调整对股票价格的影响,并将其与未分解的利率变动对股价的影响做了比较。
【作者单位】： 苏州大学;
【关键词】： 利率调整 利率非预期调整 股票价格
【分类号】：F832.51;F822.0
【正文快照】： 一、导论(一)研究背景在金融市场中,市场的参与者会对货币政策产生一定的预期,这些已经预期到的货币政策的调整会提前反映到资产价格中。但是,市场参与者往往受到信息不足等因素的限制,不可能完全预期到货币政策实施的力度和时间,所以资产价格包含了市场参与者对货币政策的预

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本文编号：851281