利率市场化对“三驾马车”、物价传导机制研究

发布时间：2017-09-15 08:31

  本文关键词：利率市场化对“三驾马车”、物价传导机制研究

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【摘要】：在利率市场化加快背景下,本文尝试构建利率与三驾马车、物价的一个理论分析框架,利用因素增广向量自回归模型(FAVAR),探究利率政策对宏观经济的影响。实证研究显示:渐趋下降利率通过信贷渠道促使贷款增加、推动社会固定资产投资增长。利率对消费有推动作用,但利率的替代效应强于收入效应;且资本市场的波动性,增加消费的不稳定性。人民币汇率升值减轻了国际收支"双失衡",既利于降低经常项目顺差促进进口增长,又防热钱流入控制资本大规模外流起到积极作用。中央银行利用利率政策调控物价有效,费雪效应存在。
【作者单位】： 陕西师范大学;西安邮电大学;中国人民银行西安分行;
【关键词】： 利率市场化 货币政策 三驾马车 物价
【分类号】：F832.5;F726;F822.0
【正文快照】： 一、引言利率市场化是将利率决策权交给金融机构,形成以中央银行基准利率为基础,由市场供求决定的市场利率体系和利率形成机制。利率市场化按照推进进程、难易程度,主要分为三个阶段。一是货币市场利率市场化。1990年3月,制订同业拆借市场运行规则,拆借利率实行上限管理。1996

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本文编号：855431