高频股指期现货市场多尺度波动溢出效应分析——基于集合经验模式分解和CCF检验

发布时间：2017-09-15 20:02

  本文关键词：高频股指期现货市场多尺度波动溢出效应分析——基于集合经验模式分解和CCF检验

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【摘要】：为了防范股票市场与股指期货市场间的风险联动,两市场间波动溢出效应的研究受到了广泛关注。文章以沪深300股指期现货市场2014年10月17日—2015年1月9日内的1分钟高频数据为研究样本,选用EEMD对数据进行分解、重构,并结合CCF因果检验从三个不同的频域研究了股指期现货市场波动溢出效应。研究发现,在任何频域下股指期现货市场间的瞬时波动溢出效应显著,不同的频域不同的持续期波动溢出效应有差异,有时有双向溢出,有时只有现货对期指的单向溢出,现货市场领先时的波动率溢出更强烈,因为现货市场价格的变化领先于期货市场,所以现阶段两市场间风险联动的防范应该更多地关注股票现货市场。
【作者单位】： 新疆财经大学金融学院;
【关键词】： 高频 经验模式分解 CCF检验 波动溢出效应
【基金】：国家自然科学基金项目(71261024) 新疆自治区普通高校人文社科重点研究基地社会经济统计研究中心招标课题(050315C05) 新疆财经大学校级课题(2015XYB018)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言从2014年7月开始到2015年的1月,A股市场出现一轮快速的上升行情,特别是在2014年的11月股票市场突破了自2011年以来的阶段性高点,达到2600点,随后在11月21日到12月9日12个交易日涨幅达到了23%,股票市场风险陡然增加。2010年4月我国第一份股指期货合约上市,截止到2015年

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本文编号：858588