股权分置改革对上市公司现金使用的影响研究

发布时间：2017-09-17 05:49

  本文关键词：股权分置改革对上市公司现金使用的影响研究

  更多相关文章： 股改 现金使用 效率

【摘要】：本文利用2001-2013年间A股上市公司的数据,通过股改这一事件从四个方面检验了大股东代理问题对企业现金使用状况的影响。实证结果表明,股改后企业的现金分红水平显著下降,运用现金偿还债务的力度有所加大,与此同时上市公司的投资支出更为有效,盲目并购的行为有所减少,进一步的研究也表明企业运用现金进行投资的回报率显著上升。以上结果均表明,企业内部代理问题的缓解能有效约束大股东掏空企业的行为,并提升企业的资金使用效率。
【作者单位】： 清华大学经济管理学院会计系;
【关键词】： 股改 现金使用 效率
【基金】：国家自然科学基金委的项目资助(项目批准号71322201和71272025)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言 在企业的日常生产经营活动中,现金的持有与使用同公司的经营、投资、融资活动密切相关,合理有效的现金使用方式对企业的生存和发展有着决定性的意义,因此企业现金决策的影响因素及其经济后果一直以来都是学术界关注的热点。对于现实中企业现金决策的解读,目前学术界

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘华;郑军;;高新技术上市公司股权激励与公司业绩——基于自主创新的视角[J];会计之友(上旬刊);2010年12期

2 李垣;郭海;弋亚群;刘益;;股权集中度影响产品创新与学习导向[J];新财经;2011年08期

3 张华,鄢华;企业股权集中度的决定因素[J];西南民族学院学报(哲学社会科学版);2002年03期

4 张华,鄢华;企业股权集中度的决定因素[J];北京科技大学学报(社会科学版);2002年02期

5 张华,鄢华;企业股权集中度的决定因素[J];西北工业大学学报(社会科学版);2002年03期

6 王曦,齐欢,肖恒辉;我国高技术上市公司股权集中度研究[J];商业研究;2003年24期

7 申尊焕,郑秋亚;股权集中度与公司业绩:一个关系模型[J];数量经济技术经济研究;2004年01期

8 丁荣清,张洪珍;从国际比较看我国股权集中度[J];市场周刊.财经论坛;2004年11期

9 张涛;王丽萍;;上市公司股权集中度影响因素实证分析[J];财会通讯(学术版);2006年10期

10 许慧;;上市公司股权集中度与企业业绩的联立实证分析[J];广西财经学院学报;2006年06期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 肖淑芳;金田;;股权激励、股权集中度与公司绩效[A];第六届（2011）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2011年

2 刘仲文;李静静;;上市公司管理层股权激励绩效实证研究[A];第七届全国财务理论与实践研讨会论文集[C];2008年

3 李丹;;上市公司股权激励与公司业绩实证研究——基于内生性视角的实证分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（下册）[C];2008年

4 陈丹;刘杰琼;;中小企业股权集中度、高管激励和公司绩效相关性研究[A];第五届（2010）中国管理学年会——创业与中小企业管理分会场论文集[C];2010年

5 曹阳;;中国上市公司高管层股权激励实施现状的问卷调查与分析[A];首届内部控制专题学术研讨会论文集[C];2009年

6 陈关聚;安立仁;张宸璐;;股权计划、薪资外部公平与激励效率[A];第八届（2013）中国管理学年会——组织行为与人力资源管理分会场论文集[C];2013年

7 石本仁;杨志强;石水平;;管理层股权激励、外部公平性与经营效率[A];国际化与价值创造：管理会计及其在中国的应用——中国会计学会管理会计与应用专业委员会2012年度学术研讨会论文集[C];2012年

8 王烨;盛明泉;;管理层权力、机会主义动机与股权激励计划设计[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

9 黄s，

本文编号：867636