创业投资对企业经营绩效的影响研究——基于中小板和创业板上市公司的实证分析

发布时间：2017-09-18 11:38

  本文关键词：创业投资对企业经营绩效的影响研究——基于中小板和创业板上市公司的实证分析

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【摘要】：本文以2010-2013年间在深圳中小板及创业板上市的公司为样本,分阶段定量分析在公司上市前两年至后两年的时间段内,创业投资支持和退出对其经营绩效变化的影响,以及创业投资持股比例和联合投资机构数量等微观因素是否在被投资公司的绩效变化中发挥作用。研究发现,有创业投资支持的被投资企业在上市之前的经营业绩趋于下滑,而这种影响在上市之后并不显著,创投的退出对公司经营绩效的影响不显著。联合投资的创投机构数量在一定阶段对被投资公司的经营绩效产生负向影响,而创投机构的持股比例和创业投资时间的影响不显著。
【作者单位】： 浙江大学经济学院;
【关键词】： 创业投资 绩效变化 IPO 中小板和创业板
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言近年来,我国有创业投资机构支持背景的上市公司数量逐渐增加。创业投资作为创新型中小企业的重要融资来源,为企业带来赖以生存的现金流。国外研究普遍认为,创业投资会为被投资企业带来增值服务效应,具体包括完善公司的治理结构(Lerner,1995)、人员聘用政策(Barry,1990，

本文编号：875289