上市公司信息违规披露案例与实证研究

发布时间：2017-09-20 06:23

  本文关键词：上市公司信息违规披露案例与实证研究

  更多相关文章： ST博元 公司治理 违规披露 案例分析 实证检验

【摘要】：随着我国对企业信息披露的相关要求正在不断地提高,上市公司的治理体系、治理结构以及治理体制在对重要信息实行及时、完整以及客观披露均有较大完善与提升。然而,现实经济中上市公司在信息披露行为以及披露的质量上仍然表现出参差不齐,违规信息披露行为时常发生,为资本市场带来了负面影响。因此,上市公司信息违规披露行为之动因仍需进一步明确。本文基于公司治理视角,在案例研究的基础上进一步利用实证分析,试图对上市公司的违规披露行为发生进行深入研究。首先,本文以ST博元为案例企业,该公司由于连续四年财务报告披露存在巨大违规事项,最终在2015年,在新版退市制度实施后,成为因财务信息违规披露导致的退市的第一家公司。通过对案例公司的控股股东利益攫取动机、内部治理薄弱以及高管私利行为分析,以揭示该公司发生信息违规披露的相关治理问题。进一步地,本文在ST博元发生违规披露的案例分析基础上,通过实证检验,从高管权力、公司董事会特征以及公司股权结构这三个方面特征,量化检验各个维度相关特征对上市公司违规披露行为的影响,以得出更为一般性与针对我国上市公司总体的结论,避免个体案例分析所带来的结论局限性。研究发现,ST博元信息违规披露事件的发生是公司内部治理多方面漏洞及问题所导致的结果。公司的多次重组下控股股东的不稳定加之内部由上至下人员强烈的私利攫取倾向,是公司违规信息披露的主要成因；公司治理薄弱使得管理层能够逾越内部控制等约束手段来操纵信息披露,这为违规信息披露提供了途径与手段。而大样本实证检验证据在一定程度上也支持了上述结论,公司高管权力增大将导致上市公司更可能发生信息违规披露,而董事会规模扩大能够对信息披露治理带来积极影响。然而从大样本来看,我国上市公司控股股东高比例持股更多表现为与公司利益绑定,为避免违规披露发现后所受处罚所产生公司股价崩盘,对信息披露监督将相对严格,违规披露可能性降低。本文对上市公司加强信息披露质量从公司治理视角提供相关建议以及解决途径议,并且对评价现行上市公司治理对信息违规披露行为的约束以及未来制度完善方向均提供了相关支持性证据。
【关键词】：ST博元 公司治理 违规披露 案例分析 实证检验
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第1章 绪论10-17
• 1.1 问题的提出10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 国内外研究现状11-14
• 1.2.1 国外研究现状11-13
• 1.2.2 国内研究现状13-14
• 1.3 本文研究的主要内容、目标与方法14-17
• 1.3.1 主要研究内容14-16
• 1.3.2 研究目标与研究方法16-17
• 第2章 企业财务信息披露相关理论回顾17-22
• 2.1 企业代理理论17-18
• 2.2 信息不对称理论18-19
• 2.3 公司治理理论19-22
• 第3章 我国上市公司违规披露相关制度发展22-28
• 3.1 证券及市场法律制度发展22-25
• 3.1.1 违规披露相关的证券法例发展22-23
• 3.1.2 违规披露相关的市场监管发展23-25
• 3.2 企业会计与内控制度发展25-28
• 3.2.1 会计准则对财务披露的深入完善25-26
• 3.2.2 内部控制对披露质量的逐步重视26-28
• 第4章 治理视角下公司信息违规披露研究：以ST博元为例28-45
• 4.1 案例企业介绍及违规披露事件概要28-31
• 4.1.1 公司基本信息及发展历程介绍28-29
• 4.1.2 公司违规披露退市事件概要29-31
• 4.2 公司控股股东私利动机严重31-34
• 4.2.1 频繁重组下控股股东不断更替31-33
• 4.2.2 控股股东存在较强短利动机33-34
• 4.3 公司管理层人员直接参与财务造假34-39
• 4.3.1 管理层欠缺专业背景并存在私利动机34-37
• 4.3.2 高管财务造假掩盖公司财务压力37-39
• 4.4 公司治理薄弱无法约束内部舞弊39-44
• 4.4.1 公司治理结构不完整39-40
• 4.4.2 内部控制缺乏执行与维护40-44
• 4.5 案例分析小结44-45
• 第5章 治理视角下信息违规披露研究：实证证据45-60
• 5.1 基于案例分析结果的实证模型设计45-47
• 5.2 实证相关变量设计47-50
• 5.3 实证结果与分析50-59
• 5.3.1 样本信息与描述性分析50-53
• 5.3.2 多元回归结果分析53-59
• 5.4 实证结果小结59-60
• 第6章 会计信息违规披露的治理对策60-63
• 6.1 加强内控及公司治理对违规披露的防范60-61
• 6.2 强化法律制度对违规披露的监管力度61-63
• 结论63-65
• 致谢65-66
• 参考文献66-69

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本文编号：886390