修正FF三因素模型下股市流动性定价分析

发布时间：2017-09-28 08:05

  本文关键词：修正FF三因素模型下股市流动性定价分析

  更多相关文章： Fama-French三因素模型 流动性 换手率 资产定价

【摘要】：流动性是衡量股票市场是否高效运行的关键指标,股票的收益必须通过具有较高流动性的市场才能实现。为了分析流动性风险对股票定价的作用,以换手率作为流动性衡量指标,引入流动性因子对Fama-French三因素模型进行修正。文章选取了2006年1月至2015年12月我国沪市A股市场非金融类股票为研究样本,采用经流动性风险调整后的FF三因素模型,实证分析流动性因素的资产定价能力。研究结果表明,沪市A股市场存在流动性溢价,流动性与股票收益负相关,流动性因素是资产定价的重要因子。
【作者单位】： 杭州电子科技大学经济学院;
【关键词】： Fama-French三因素模型 流动性 换手率 资产定价
【基金】：教育部人文社会科学研究规划基金项目(12YJA790058) 浙江省信息化与经济社会发展研究中心课题(16XXHJD10)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言我国股票市场自20世纪90年代成立以来,经过近三十年的发展,在市场投资规模、交易产品种类、交易制度及市场监管等方面取得了显著的进步。据中国证监会网站公布,截止2015年底,我国境内上市公司(A,B股)共2 827家,总股本49 997.26亿股,市价总值531 304.2亿元,其中流通市

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 方军雄;张国康;;基于三因素模型的企业持续经营高风险预测研究[J];郑州航空工业管理学院学报;2006年01期

2 许东海;;中国股票市场三因素模型的实证分析[J];价值工程;2013年15期

3 张继强;债券利率风险管理的三因素模型[J];数量经济技术经济研究;2004年01期

4 李元媛;;价格利率与便利收益随机变动下的三因素模型简明解析解[J];能源技术与管理;2010年02期

5 邓长荣;马永开;;中国证券市场三因素模型敏感系数稳定性和可预测性研究[J];电子科技大学学报(社科版);2006年03期

6 傅东升;中国基金市场的三因素模型实证分析[J];河南商业高等专科学校学报;2004年04期

7 田利辉;王冠英;张伟;;三因素模型定价:中国与美国有何不同?[J];国际金融研究;2014年07期

8 仪垂林,黄兴旺,王能民,杨彤;中国证券市场的三因素模型分析[J];南京经济学院学报;2001年05期

9 吴世农,许年行;资产的理性定价模型和非理性定价模型的比较研究——基于中国股市的实证分析[J];经济研究;2004年06期

10 马倩,蒋俊锋;三因素模型、行为金融与股票横截面收益“异常”[J];科技管理研究;2005年03期

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 胡士传;基于三因素模型的IT企业服务质量评价研究[D];西安建筑科技大学;2015年

2 廖晨旭;基于股票收益率的国企并购重组绩效研究[D];云南财经大学;2015年

3 邓长荣;三因素模型在中国证券市场的实证研究[D];电子科技大学;2006年

4 谌龙;资产定价的三因素模型的比较研究[D];汕头大学;2010年

5 范锐;三因素模型的改进及其在深圳证券市场的实证研究[D];复旦大学;2013年

6 王爱敏;三因素模型在中国证券市场适用性的实证研究[D];对外经济贸易大学;2007年

7 段瑾怡;基于Fama-French三因素模型对我国盈余公告后漂移现象的研究[D];西北大学;2014年

8 邓丽;中国资本市场三因素定价模型实证研究[D];汕头大学;2008年

9 马洪帅;三因素模型在股改前后解释力的比较研究[D];湖南大学;2012年

10 张兰;中国股市价值反转策略的实证研究[D];厦门大学;2008年

，

本文编号：934696