双随机复合泊松损失下巨灾债券定价与数值模拟

发布时间：2017-09-29 17:17

  本文关键词：双随机复合泊松损失下巨灾债券定价与数值模拟

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【摘要】：上世纪90年代出现的巨灾债券是以规避巨灾财产损失为目的的新型非传统风险转移金融创新工具之一,在我国有良好的发展前景。本文针对巨灾风险事件呈现出周期性与不规则的上升特征,构建了BDT过程用以刻画巨灾风险的抵达过程,并基于风险中性测度技术,在随机利率环境与双随机复合泊松损失条件下,导出了巨灾债券定价公式。进而结合伦敦同业银行拆借利率数据与美国保险服务所提供的PCS损失指数估计并校正了模型参数。最后,通过数值模拟检验了利率风险与巨灾风险如何影响巨灾债券的价格,同时验证了定价模型的可行性。
【作者单位】： 广东财经大学金融学院;湖南大学工商管理学院;
【关键词】： 巨灾债券 双随机泊松过程 BDT强度 广义极值分布
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目(15YJC790074) 广东省自然科学基金-博士科研启动项目(2014A030310305) 国家自然科学基金创新研究群体(71521061);国家自然科学基金资助项目(71273066,71301047,71573056);国家自然科学基金重点资助项目(71431008)
【分类号】：F831.51
【正文快照】： 1引言近二十年来全球各地发生了一系列巨灾风险事件,比如美国的安德鲁飓风、北岭地震,卡特里娜飓风以及2012年的桑迪飓风,2004年印度尼西亚苏门答腊岛地震并引发的海啸,2005年南亚大地震,2008年中国汶川大地震,2011年智利大地震与东日本大地震等等,这些巨灾风险事件给人类造成

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1 杨晔;;巨灾债券的定价模型比较研究[J];统计与决策;2008年06期

2 杨晔;;关于推进我国巨灾债券的研究[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2008年04期

3 杨晔;;关于巨灾债券定价模型的研究[J];数理统计与管理;2009年05期

4 陈彬;刘文可;;巨灾债券在我国的应用分析[J];世界经济情况;2009年07期

5 肖福菊;许欣欣;郑长德;;巨灾债券的运作原理及在我国的应用[J];海南金融;2009年11期

6 张s，

本文编号：943253