发审委员隐性问责机制研究:兼论对IPO注册制的启示

发布时间：2017-10-01 02:20

  本文关键词：发审委员隐性问责机制研究:兼论对IPO注册制的启示

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【摘要】：IPO核准制中发审委员是否会因其审核的质量而被证监会问责?文章运用2006-2012年中国A股市场审核发行的新股数据发现,在发审会的7名发审委员中,未达到最大可能任期就被撤换的人数与公司上市当年发生业绩变脸的概率之间显著正相关。这表明证监会知晓发审委员的审核质量,但并没有对审核质量不佳的"问题"发审委员进行公开问责,而是代之以隐性问责,即在发审委换届时将其撤换。这一发现支持了IPO注册制中将审核权下放到交易所从而提升监管独立性的举措,也为注册制中聆讯委员会制度的建设提供了启示。文章认为,披露更多的审核信息,增加对审核人员的奖惩力度,是提升IPO审核有效性的途径。
【作者单位】： 首都经济贸易大学会计学院;上海外国语大学国际金融贸易学院;
【关键词】： 发审委员 业绩变脸 隐性问责 注册制
【基金】：首都经济贸易大学青年教师科研启动基金(00691654490320)的资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言发审委制度是我国IPO核准制中特有的制度安排。为了保障发审委制度的有效运行,我国证监会制定了一系列规章和办法,如《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》、《股票发行审核委员会工作程序执行指导意见》、《股票发行审核委员会工作细则》等,强调在必要时可以

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本文编号：951779