气象灾害突发事件引发的金融风险研究

发布时间：2017-10-04 01:05

  本文关键词：气象灾害突发事件引发的金融风险研究

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【摘要】：近年来,各类气象灾害突发事件的发生给各国的经济带来一定损失,同时也给企业和投资者带来了一定的影响。故本文主要研究了气象灾害突发事件的发生引发的金融市场的风险。我们首先利用多重分析消除趋势滑动平均法分析了发生在中美两国的不同类型的气象灾害突发事件对金融股票整体市场以及各行业的影响,并在此基础之上,探究了其对股票市场的长记性特征。同时,结合气象灾害事件的可预测与否,进一步研究了不可预测的气象灾害对中美两国金融市场的不同影响。此外,采用事件研究法对多重分形方法得到的结论进行了稳健性检验。最后,我们对气象灾害突发事件引发的金融市场的波动是源自金融市场的正常演化还是源自气象灾害突发事件进行了初步探究。实证结果表明：国内外不同类型气象灾害的发生对中美两国金融股票整体市场以及各行业产生了显著性的不同影响。同一类型的气象灾害对不同行业所产生的影响是不同的,不同类型的气象灾害对同一行业所产生的影响也是不同的。造成各行业影响程度不同的原因可主要归结为各行业对气象灾害的敏感性。气象灾害对金融股票市场的负向影响具有一定程度的渐进性,而对股票市场的风险冲击具有一定的渐进性和持续性。同时,不可预测的气象灾害的发生使得大多数行业的分形度明显增强,行业的风险显著增大,市场的有效性也变的相对衰弱,这与可预测气象灾害引发的金融风险是不同的。不可预测的气象灾害对股票市场各行业的影响程度明显要大于可预测的气象灾害,而且对中国股票市场各行业的影响程度要明显大于美国。气象灾害的发生所引发的金融市场的波动影响,其来源主要是气象灾害所引起的而非由于金融市场,如股票市场的正常价格波动引发的。这也主要因为,气象灾害的发生具有一定程度的不可预测性与持续性,其发生时可以引发金融市场的波动,加大金融市场的风险。
【关键词】：MFDMA ARFIMA 气象灾害 股票市场波动
【学位授予单位】：南京信息工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：P429;F224;F832.5
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-9
• 第一章 绪论9-17
• 1.1 研究背景9-11
• 1.2 研究目的与意义11-12
• 1.3 研究内容12-13
• 1.4 研究步骤与技术路线13-15
• 1.4.1 研究步骤13-15
• 1.4.2 技术路线图15
• 1.5 解决的关键问题与创新点15-16
• 1.5.1 解决的关键问题15-16
• 1.5.2 创新点16
• 1.6 本章小结16-17
• 第二章 文献综述17-27
• 2.1 国内外学者对于突发事件对金融市场的研究现状17-22
• 2.1.1 关于突发事件对股票市场价格的波动性影响17-20
• 2.1.2 关于突发事件对股票市场收益率影响20-21
• 2.1.3 关于气象灾害突发事件对金融市场的影响21-22
• 2.2 国内外学者对于多重分形消除趋势方法的研究现状22-26
• 2.2.1 关于多重分形消除趋势的方法22-23
• 2.2.2 关于多重分形消除趋势方法的应用23-26
• 2.3 本章小结26-27
• 第三章 研究模型与数据选取27-40
• 3.1 多重分形消除趋势滑动平均分析方法27-29
• 3.2 事件研究分析方法29-35
• 3.3 数据选取35-39
• 3.4 本章小结39-40
• 第四章 多重分形消除趋势滑动平均方法的模拟比较分析40-47
• 4.1 二元分数整合自回归移动平均(ARFIMA)法40-41
• 4.2 随机大样本长度的模拟比较分析41-45
• 4.3 实证小样本长度的模拟比较分析45-46
• 4.4 本章小结46-47
• 第五章 可预测气象灾害对金融市场的影响分析47-62
• 5.1 国内外不同类型可预测气象灾害对股票市场的整体收益率影响分析47-53
• 5.1.1 整体市场收益率的自相关性分析47-50
• 5.1.2 整体市场收益率的长记忆性分析50-52
• 5.1.3 稳健性分析52-53
• 5.2 国内外不同类型可预测气象灾害对股票市场的各行业收益率影响分53-61
• 5.2.1 各行业收益率的自相关性分析53-58
• 5.2.2 稳健性分析58-61
• 5.3 本章小结61-62
• 第六章 不可预测气象灾害对金融市场的影响分析62-82
• 6.1 国内外不可预测气象灾害对股票市场的整体收益率影响分析62-69
• 6.1.1 整体市场收益率的自相关性分析62-66
• 6.1.2 整体市场收益率的长记忆性分析66-68
• 6.1.3 稳健性分析68-69
• 6.2 国内外不可预测气象灾害对股票市场的各行业收益率影响分析69-79
• 6.2.1 整体市场收益率的自相关性分析69-76
• 6.2.2 稳健性分析76-79
• 6.3 气象灾害引发的股票市场各行业的波动来源研究79-81
• 6.4 本章小结81-82
• 第七章 结论与建议82-85
• 7.1 主要结论82-83
• 7.2 政策建议83-84
• 7.3 不足与展望84-85
• 致谢85-86
• 参考文献86-93
• 作者简介93

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本文编号：967724