实施熔断制度对我国股票市场波动性影响的研究

发布时间：2017-10-04 17:12

  本文关键词：实施熔断制度对我国股票市场波动性影响的研究

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【摘要】：实施熔断制度后我国股票市场波动性发生变化,通过构建GRACH模型来分析实施熔断制度对股票市场波动性的影响,可以得出以下结论:(1)实施熔断制度能够对股票市场的波动性产生一定影响;(2)实施熔断制度后的股票市场波动性大于无熔断制度时的股票市场波动;(3)实施熔断制度后股票市场广义波动受前期冲击的影响变得更大,股票市场的波动性更加不平稳。由此建议:监管部门推出新的监管制度时必须要谨慎,同时要做好科学论证,并经过市场模拟;要考虑我国市场的背景和特点,不能生搬硬套他国经验;要考虑时机因素以及实施效果;要充分考虑整个全球金融大环境。
【作者单位】： 辽宁大学经济学院;深圳大学经济学院;
【关键词】： 熔断制度 股票市场 波动性 GARCH模型
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言2016年第一个交易日(2016年1月4日),熔断制度正式在我国证券市场实施,结果接连触发两档熔断阈值造成熔断;第四个交易日(2016年1月7日)重现第一个交易日的情况。仅四天之内就出现两次熔断,监管部门不得不在7日深夜紧急暂停熔断制度,熔断制度总共才实施了四天。电流过大

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本文编号：971841