资本资产定价模型的适用条件分析

发布时间：2018-05-01 13:37

  本文选题：预期收益 + 组合风险　； 参考：《华南师范大学学报(自然科学版)》2013年03期

【摘要】：对资本资产定价模型的检验具有非常重要的实践意义.但是,自从1965年资本资产定价模型提出后,不断有学者对其有效性提出质疑.通过研究资本市场线的几何特性发现,在资本资产定价模型的现有假设条件下,不仅是其有效性难以保证,甚至资本市场线的存在性亦无法保证.因此,为了保证资本市场线的存在,必须对资本资产定价模型的假设进行修改.研究表明,在资本资产定价模型的现有假设基础上,应该增加一个假设条件,即无风险利率低于有效边界上的最小方差点的预期收益率.
[Abstract]:It is of great practical significance to test the capital asset pricing model. However, since the capital asset pricing model was put forward in 1965, some scholars have questioned its validity. By studying the geometric characteristics of the capital market line, it is found that under the existing assumptions of the capital asset pricing model, it is not only difficult to guarantee its validity, but also the existence of the capital market line cannot be guaranteed. Therefore, in order to guarantee the existence of capital market line, the hypothesis of capital asset pricing model must be modified. The study shows that, on the basis of the existing assumptions of the capital asset pricing model, a condition should be added, that is, the risk-free interest rate is lower than the expected rate of return of the least square handicap at the efficient boundary.
【作者单位】： 华南师范大学经济管理学院;
【基金】：广东省科技计划项目(2010B070300070) 广东省哲学社会科学规划项目(GDIZCGL08)
【分类号】：F014.39

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本文编号：1829613