碳排放权市场价格发现功能的实证分析
本文选题：碳期货市场 + 公共因子模型 ； 参考：《上海金融》2011年07期
【摘要】：碳期货市场在碳市场扮演着极为重要的角色,通常具有价格发现的功能。本文分析了国际碳排放权交易市场两种主要商品EUA、CER的期货价格关系,通过向量误差修正模型和公共因子模型对欧盟碳期货EU-A与CER期货进行了实证研究。结果显示:EUA、CER这两种主要碳排价格指标之间具有很高的相关性,存在长期均衡的协整关系,均扮演着重要的价格发现角色,同时EUA期货价格引导CER期货价格变化。
[Abstract]:The carbon futures market plays an important role in the carbon market and usually has the function of price discovery. This paper analyzes the futures price relationship of two main commodities EUAN CER in the international carbon emission trading market, and makes an empirical study on EU-A and CER futures of EU carbon futures by vector error correction model and common factor model. The results show that there is a high correlation between the two main carbon emission price indexes, and there is a long-term equilibrium cointegration relationship, both of which play an important role in price discovery, and EUA futures prices lead to the price change of CER futures.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;中国人民银行乌鲁木齐中心支行;
【分类号】：F224;F713.35;X196
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本文编号：2052512
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