基于退休框架下最优消费和投资决策的研究

发布时间：2017-09-30 21:16

  本文关键词：基于退休框架下最优消费和投资决策的研究

  更多相关文章： 退休 资产选择 随机控制 损失效用 长寿风险

【摘要】： 工作可以给人们带来收入,人们从而能够进行消费来获得福利。同时也会使人们牺牲一部分休闲的时间,甚至高强度长时间的工作会对身体健康造成损害,即工作引起了效用损失。本文考虑了损失效用这一因素,首先在无限生命的框架下,使用最优随机控制理论进行建模,接着转化成贝尔曼方程求解,得到关于最优退休财富的解析解和期望工作年限的数值解,以及相应的消费和投资决策。然后我们进一步把模型推广到随机生命框架,并深入研究了社会宏观因素和个人微观因素对结果的影响。最后,通过敏感性和场景分析,检验了模型的解释和应用能力,讨论了现在某些比较受关注的社会问题,提供了一些可供参考的解决方案。
【关键词】：退休 资产选择 随机控制 损失效用 长寿风险
【学位授予单位】：清华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F014.5
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 第1章 导言9-16
• 1.1 选题背景和意义9-10
• 1.2 文献综述与问题分析10-14
• 1.2.1 资产价格分布10
• 1.2.2 财富过程10-11
• 1.2.3 效用和偏好11-12
• 1.2.4 价值函数12-13
• 1.2.5 方法论13-14
• 1.3 论文主要工作及安排14-16
• 1.3.1 研究方法14
• 1.3.2 模型难点14-15
• 1.3.3 文章结构15-16
• 第2章 无限生命模型的研究16-24
• 2.1 无限生命模型的介绍16
• 2.2 基本模型假设16-18
• 2.2.1 资产过程16-17
• 2.2.2 财富过程17
• 2.2.3 价值函数17-18
• 2.3 无限生命模型的最优退休停时18-22
• 2.4 关于无限生命框架的比较静态分析22-23
• 2.5 本章总结23-24
• 第3章 随机生命模型的研究24-32
• 3.1 随机生命模型的介绍24-25
• 3.2 随机生命模型的最优退休停时25-28
• 3.3 关于随机生命模型的比较静态分析28-31
• 3.3.1 代际替代率的影响29-30
• 3.3.2 死亡率的影响30
• 3.3.3 健康损失度的影响30-31
• 3.4 本章总结31-32
• 第4章 数值分析32-56
• 4.1 期望最优工作时间32-34
• 4.2 敏感性分析34-49
• 4.2.1 宏观类参数敏感性分析35-42
• 4.2.1.1 无风险利率35-36
• 4.2.1.2 风险收益率36-37
• 4.2.1.3 收益波动率37-38
• 4.2.1.4 基本工资率38-39
• 4.2.1.5 基本效用损失率39-40
• 4.2.1.6 基础死亡率40-42
• 4.2.2 微观类参数敏感性分析42-49
• 4.2.2.1 主观折现率42-43
• 4.2.2.2 风险厌恶度43-44
• 4.2.2.3 人力资源值44-45
• 4.2.2.4 痛苦度45-46
• 4.2.2.5 健康损失度46-47
• 4.2.2.6 代际替代率47-48
• 4.2.2.7 初始财富48-49
• 4.3 场景分析49-55
• 4.3.1 性格差异49-50
• 4.3.2 身体禀赋50-51
• 4.3.3 市场环境51-53
• 4.3.4 思想观念53-54
• 4.3.5 社会发展程度54-55
• 4.4 本章总结55-56
• 第5章 结论及文章意义56-57
• 插图索引57-59
• 公式索引59-61
• 参考文献61-62
• 致谢62-63
• 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果63

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本文编号：950436