安然公司破产的原因及启示

发布时间：2021-05-23 13:46

　　本文力图透过现象看本质，从系统的角度，通过分析安然公司破产的直接原因（导火线），层层剥茧，探寻安然公司从辉煌到迅速崩溃的本质原因，并结合我国的情况总结安然破产的启示。本文共分四个部分，分别分析了安然公司的迅速崛起、安然破产的直接原因、深层次原因及安然公司破产的启示。第一部分分析了安然公司如何由一家地位低下的天然气供应商发展为一家类似的华尔街金融公司的历史演进。以分析其昔日极度的辉煌，为下一步分析其迅速崩溃埋下引子。第二部分分析了导致安然公司迅速崩溃的直接原因。内容涉及被投资者普遍指责的用于隐藏债务、虚增收入及利润的特殊目的实体的搭建，以及触发安然公司债务危机并由此导致其股价巨幅缩水、信用等级被降至垃圾级的关联交易。第三部分从安然的发展战略、企业文化、公司治理结构等方面分析安然失败的深层次原因。第四部分结合我国上市公司及证券市场的情况，分析安然破产的启示。 

【文章来源】：电子科技大学四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：115 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
（前言)
第一篇 安然曾经的辉煌
    第一章 安然的迅速崛起
        1.1 安然的历史演进
            1.1.1 20 世纪80年代中期——90年代初期（从能源供应商到全球领先的能源交易商）
            1.1.2 20 世纪90年代中后期以来（身份：从能源交易商到金融掮客，地位：全球领先公司）
        1.2 安然模式
            1.2.1 安然的扩张模式
            1.2.2 安然的创新模式
            1.2.3 安然的市场策略
        1.3 安然的创新金融工具
            1.3.1 能源期货交易
            1.3.2 天气衍生交易品种
            1.3.3 信用衍生品种（credit derivative）
            1.3.4 衍生组合交易（Portfolio of derivatives）
        1.4 安然的竞争优势（Competitive Advantage）
    第二章 安然迅速崛起的深沉背景
        2.1 20 世纪80年代以来美国宏观经济环境对安然崛起的影响
        2.2 美国政府出于其能源战略及推行全球经济一体化的国家利益，对安然的扩张提供了多方面的帮助
第二篇 安然迅速崩溃的直接原因
    第三章 安然的迅速崩溃
        3.1 安然崩溃的宏观经济背景
        3.2 安然崩溃的过程
    第四章 安然崩溃的导火线
        4.1 概述
        4.2 安然的结构化融资工具及运作
        4.3 安然崩溃的火药库
        4.4 安然崩溃的导火线
    第五章 建立在沙滩上的大厦
        5.1 糟糕的运营绩效
        5.2 充满泡沫的营业收入
    第六章 诚信最终击垮安然
        6.1 信用对交易商的重要意义
        6.2 财务报告成为掩饰黑幕、欺骗投资者的“遮羞布”
        6.3 违反起码的商业道德
        6.4 安然把自己推向了破产深渊
第三篇 安然崩溃的深层原因
    第七章 安然发展战略存在的问题
        7.1 资产轻便型战略（asset-light）
        7.2 国际化战略
    第八章 安然畸形的企业文化
        8.1 傲慢自大，认为自己无所不能
        8.2 个人主义取代了团队精神
        8.3 扭曲的薪酬体系
        8.4 “只许成功”诱人作假，造就纸糊的安然
        8.5 奢侈、糜烂的作风
    第九章 公司治理结构存在问题
        8.1 CEO体制
        8.2 董事会及独立董事缺乏独立性
        8.3 审计的独立性存在问题
        8.4 有争议的股票期权
    第十章 金融机构的混业经营助长了安然的盲目扩张
        10.1 投资银行两头赚
        10.2 分析师误导投资者
第四篇 安然破产的启示
    第十一章 安然破产的启示
        11.1 公司层面
        11.2 制度构建
        11.3 从安然事件看我国证券市场监管体制
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]“安然破产”挑战公司财务经营理念[J]. 汤谷良.  会计研究. 2002(02)
[2]安然事件的反思——对安然公司会计审计问题的剖析[J]. 葛家澍,黄世忠.  会计研究. 2002(02)



本文编号：3202633