VaR方法在国际干散货航运市场风险测量中的应用研究
发布时间：2020-12-10 17:54
风险价值法（VaR：value-at-risk）是90年代发展起来的重要的风险管理工具，在市场风险管理中得到了广泛的应用。VaR方法给出了某一金融资产或资产组合在给定的置信水平下潜在的最大损失值。本文通过计算国际干散货运价指数的VaR来评价国际干散货运输市场风险，所用样本为：波罗的海好望角型船运价指数（BCI：Baltic Freight Capesize Index）；波罗的海巴拿马型船运价指数（BPI：Baltic Freight Panamax Index）；波罗的海大灵便型船运价指数（BHMI：Baltic Freight Handymax Index）。将以上三类指数的对数日收益率应用于研究中，进而计算其VaR值。 由于日收益率序列分布的尖峰厚尾性和波动的簇集性，以及强烈的自回归条件异方差性，本文使用基于广义误差分布（GED：General ErrorDistribution）的指数自回归条件异方差模型来拟合方差，并以此方差来计算VaR值。计算得到的是下一目的VaR值，然而航运经营者和投资者同样关心的是较长期的运价走势，因此，本文同时以日度VaR值推算月度VaR值。 ...
【文章来源】：大连海事大学辽宁省 211工程院校
【文章页数】：75 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景和意义
1.2 文献综述
1.3 本文主要研究工作及内容
第2章 国际干散货航运市场概述
2.1 国际干散货运输综述
2.2 国际干散货运价的影响因素分析
2.2.1 成本对国际干散货运价的影响
2.2.2 供求关系对国际干散货运价的影响
2.2.3 国际经济贸易对干散货运价的影响
2.2.4 季节性和随机因素对国际干散货运价的影响
2.3 波罗的海运价指数概述
2.3.1 波罗的海运价指数的产生及发展
2.3.2 运价指数的构成航线
2.3.3 波罗的海综合运价指数的计算方法
2.3.4 近年来波罗的海运价指数走势
2.3.5 BIFFEX和FFA简介
第3章 风险测量的VaR方法
3.1 VaR模型的含义
3.1.1 VaR的定义公式
3.1.2 VaR的参数选择
3.2 VaR的主要计算方法
3.3.1 方差-协方差法
3.3.2 历史模拟法
3.3.3 Monte Carlo方法
3.3 条件分布下的VaR计算
3.4 条件方差的计算
3.4.1 ARCH模型
3.4.2 GARCH模型
3.4.3 EGARCH模型
第4章 国际干散货航运市场的VaR度量实证研究
4.1 数据的采集和处理
4.2 样本数据的基本统计特征分析
4.2.1 样本时间序列描述性统计分析
4.2.2 自相关性检验
4.2.3 平稳性（单位根）检验
4.2.4 残差序列的ARCH性检验
4.3 基于广义误差分布的EGARCH模型参数估计
4.4 VaR的计算
4.5 基于失败率的VaR检验方法
4.6 实证结果分析
4.7 VaR方法在干散货航运市场中的实际应用
4.7.1 在干散货航运公司经营策略中的应用
4.7.2 在BIFFEX和FFA交易中的应用
第5章 结论
参考文献
附录A 自相关和偏自相关图
附录B GED-EGARCH模型参数估计结果
攻读学位期间公开发表论文
致谢
研究生履历
【参考文献】：
期刊论文
[1]波罗的海运价指数期货市场的协整研究和定价模型[J]. 刘建林,施欣. 大连海事大学学报. 2005(02)
[2]ARCH模型在证券市场风险计量中的应用[J]. 黄宗远,阳太林. 经济与社会发展. 2004(08)
[3]APARCH模型在证券投资风险分析中的应用[J]. 陈学华,杨辉耀. 运筹与管理. 2003(03)
[4]中国股市波动集簇性和不对称性研究[J]. 陈千里. 湖北大学学报(自然科学版). 2002(03)
[5]中国股市投资者开户与股市波动相关性分析[J]. 詹宇波. 重庆商学院学报. 2002(04)
[6]基于GARCH模型的VaR方法对中国股市的分析[J]. 陈守东,俞世典. 吉林大学社会科学学报. 2002(04)
[7]我国上海股票市场GARCH效应实证研究[J]. 徐绪松,马莉莉,陈彦斌. 武汉大学学报(理学版). 2002(03)
[8]沪深股市收益率分布的时变性[J]. 李亚静,朱宏泉. 数学的实践与认识. 2002(02)
[9]基于GARCH-t的上海股票市场险值分析[J]. 王美今,王华. 数量经济技术经济研究. 2002(03)
[10]股票承销业务中VaR的计算方法[J]. 杨鸿,郑立辉,黄渝祥. 同济大学学报(自然科学版). 2001(08)
本文编号：2909125
【文章来源】：大连海事大学辽宁省 211工程院校
【文章页数】：75 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景和意义
1.2 文献综述
1.3 本文主要研究工作及内容
第2章 国际干散货航运市场概述
2.1 国际干散货运输综述
2.2 国际干散货运价的影响因素分析
2.2.1 成本对国际干散货运价的影响
2.2.2 供求关系对国际干散货运价的影响
2.2.3 国际经济贸易对干散货运价的影响
2.2.4 季节性和随机因素对国际干散货运价的影响
2.3 波罗的海运价指数概述
2.3.1 波罗的海运价指数的产生及发展
2.3.2 运价指数的构成航线
2.3.3 波罗的海综合运价指数的计算方法
2.3.4 近年来波罗的海运价指数走势
2.3.5 BIFFEX和FFA简介
第3章 风险测量的VaR方法
3.1 VaR模型的含义
3.1.1 VaR的定义公式
3.1.2 VaR的参数选择
3.2 VaR的主要计算方法
3.3.1 方差-协方差法
3.3.2 历史模拟法
3.3.3 Monte Carlo方法
3.3 条件分布下的VaR计算
3.4 条件方差的计算
3.4.1 ARCH模型
3.4.2 GARCH模型
3.4.3 EGARCH模型
第4章 国际干散货航运市场的VaR度量实证研究
4.1 数据的采集和处理
4.2 样本数据的基本统计特征分析
4.2.1 样本时间序列描述性统计分析
4.2.2 自相关性检验
4.2.3 平稳性（单位根）检验
4.2.4 残差序列的ARCH性检验
4.3 基于广义误差分布的EGARCH模型参数估计
4.4 VaR的计算
4.5 基于失败率的VaR检验方法
4.6 实证结果分析
4.7 VaR方法在干散货航运市场中的实际应用
4.7.1 在干散货航运公司经营策略中的应用
4.7.2 在BIFFEX和FFA交易中的应用
第5章 结论
参考文献
附录A 自相关和偏自相关图
附录B GED-EGARCH模型参数估计结果
攻读学位期间公开发表论文
致谢
研究生履历
【参考文献】：
期刊论文
[1]波罗的海运价指数期货市场的协整研究和定价模型[J]. 刘建林,施欣. 大连海事大学学报. 2005(02)
[2]ARCH模型在证券市场风险计量中的应用[J]. 黄宗远,阳太林. 经济与社会发展. 2004(08)
[3]APARCH模型在证券投资风险分析中的应用[J]. 陈学华,杨辉耀. 运筹与管理. 2003(03)
[4]中国股市波动集簇性和不对称性研究[J]. 陈千里. 湖北大学学报(自然科学版). 2002(03)
[5]中国股市投资者开户与股市波动相关性分析[J]. 詹宇波. 重庆商学院学报. 2002(04)
[6]基于GARCH模型的VaR方法对中国股市的分析[J]. 陈守东,俞世典. 吉林大学社会科学学报. 2002(04)
[7]我国上海股票市场GARCH效应实证研究[J]. 徐绪松,马莉莉,陈彦斌. 武汉大学学报(理学版). 2002(03)
[8]沪深股市收益率分布的时变性[J]. 李亚静,朱宏泉. 数学的实践与认识. 2002(02)
[9]基于GARCH-t的上海股票市场险值分析[J]. 王美今,王华. 数量经济技术经济研究. 2002(03)
[10]股票承销业务中VaR的计算方法[J]. 杨鸿,郑立辉,黄渝祥. 同济大学学报(自然科学版). 2001(08)
本文编号：2909125
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jtysjj/2909125.html
