航运运价的实证分析

发布时间：2021-03-23 11:48

　　准确研究和预判海运运价,对于航运业投资以及航运金融工作有着重要意义。论文借助计量与统计学知识,在市场供需总体框架下,对国际干散货海运运价及其主要影响因素间的关系进行了实证分析。论文甄别了对海运运价市场有着决定性影响的四个变量:干散货海运运价、干散货运输需求、干散货运输运力供给以及运输成本。并选用波罗的海干散货运价指数（BDI）、国际干散货海运贸易量、干散货船队运力以及船舶燃油价格为变量代表。通过对变量时间序列的稳定性检验,证明上述变量均为单位根非稳定过程,据此认为在部分历史研究中,直接适用传统线性回归分析方法存在统计推论风险。在本文研究中,将使用具有稳定性质的各变量一阶差分进行分析。论文开创性地使用向量自回归（VAR）模型,对海运运价进行研究。研究表明,在四期滞后VAR模型中,干散货海运需求、运力供给以及运输成本变化能够对干散货海运运价变动做出很好的预测。同时干散货市场表现出4年期的周期性特点。由于VAR模型的复杂结构和对称性特点,对运价变化的形成机制分析有所不足。为更好地分析干散货运价变化的内在机制,论文在一定理论假设基础上,依据供需结构建立联立方程（SE）模型,对市场供给变化如何判... 

【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
Abstract
摘要
1. Introduction
2. Previous attempts to analyze freight rates
3. Research objectives
4. Variables identification
    4.1 General introduction to the dry bulk shipping industry
    4.2 Variables identification under demand-supply framework
5. Amodel for freight rate prediction
    5.1 Method and model
    5.2 Data collection
    5.3 Specification of the VAR model
        5.3.1 Time series properties of the VAR model variables
        5.3.2 Stability and unit-root properties of the model
        5.3.3 Lag length selection
        5.3.4 Estimation of the model
6. The mechanism analysis for the freight rate
    6.1 Theoretical model
    6.2 Explanation of the estimation result
7. Test of both of the models
8. Summary and conclusion
Bibliography
Glossary
Appendix
Acknowledgement



本文编号：3095735