基于EVA/SGR的海南航空融资策略研究

发布时间：2024-03-12 23:17

　　企业的生存目的就是为了增长,获取更多的收益,从而实现企业可持续发展。资金是保证企业发展的前提,然而,很多时候企业仅仅依靠自身经营资本累计并不足以支撑企业的发展,企业需要通过各种渠道获得资金来支持其发展。因此,对企业的融资策略进行研究是企业经营管理中不可或缺的一部分。企业增长太快,现有资源无法满足企业高增长的融资需求,可能会造成资金链断裂,引发财务危机;反之,企业增长过慢,会造成资源浪费,严重则会出现被并购或者被市场淘汰风险,所以,企业应当追求平衡的发展。航空运输业作为我国第三产业,在国际经济合作中的作用越来越重要,随着航空公司融资规模不断扩大,融资需求大,由于其风险高、投资高、回报低的行业特征,面临的融资压力和风险不断增加,融资过程中存在的问题日渐暴露。EVA、可持续增长与企业的融资策略之间存在密切的联系,本文试图将三者融合,结合案例公司海南航空相关财务数据及融资状况,探究企业应如何合理选择融资策略。本篇文章首先对EVA、SGR及融资策略三者及其相关关系进行分析和梳理;其次引入海南航空案例,对海航2007—2016年融资结构进行分析;接下来计算分析海南航空EVA以及基于范霍恩可持续增长...

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【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3.2海南负债结构图

兰州财经大学硕士学位论文基于EVA/SGR的海南航空融资策略研究从上表可以看出海南航空在2011年之后开始发行各种长短期债券和票据，其中2014年发行债券规模是自上市以来规模最大的一次，金额达到70亿，银行借款达到510亿。为了更直观、清晰反应其负债结构，将....

图4.2EVA/SGR矩阵Ⅰ象限中，EVA>0，企业的价值实现增值，但SGR
州财经大学硕士学位论文基于EVA/SGR的海南航空融资策略研究面、准确，有利于股东价值最大化目标的实现，更重要的是帮助企业选择最优资策略，实现企业的可持续增长。.1.3EVA/SGR矩阵通过上述对EVA模型与可持续增长模型的对比分析，将两者融合，形成VA/SGR矩阵....

图4.3海南航空2007-2016增长情况分析

本年销售收入上年销售收入实际增长71,355,6801,277,4736.12%81,355,1661,355,680-0.04%91,554,8361,355,16614.73%02,170,6151,554,83639.60%12,627,325....

图4.4EVA/SGR矩阵由上图4.4EVA/SGR矩阵可以清楚的看出，2011年、2014年，海南航空在

大学硕士学位论文基于EVA/SGR的海南航空融资于可持续增长率与实际增长率，从长远来看，实际增长率都是在一可持续增长率上下波动的，其中2007年，2011年，2016年，实际续增长率几乎相同，说明海南航空在2007年，2011年和2016年到了平衡状态。可....

本文编号：3926902