基于GARCH族模型的波罗的海干散货运价指数波动规律及预测研究

发布时间：2017-06-25 11:15

  本文关键词：基于GARCH族模型的波罗的海干散货运价指数波动规律及预测研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：波罗的海干散货运价指数不但反映了国际干散货运价整体水平,而且量化了国际干散货航运市场的状态。由于干散货运输市场的波动性比较大,而且具有较高的风险性,因此航运经营者对于波罗的海干散货运价指数收益率、运价指数的波动性以及其未来运价的走势尤为关注。本文针对四种不同船型波罗的海干散货运价指数的特征及其波动规律,运用计量经济学中的广义自回归条件异方差(GARCH)族分析模型,分析研究了波罗的海干散货运价指数波动的持续性、敏感性特征,探讨了其波动溢出效应和杠杆效应,并且对其未来走势进行了预测分析。具体包括以下几个部分：首先,文章从干散货航运市场运价指数分析入手,对波罗的海干散货运价指数的产生与发展、构成、计算方法进行了概述,对波罗的海干散货运价指数的特征和影响因素进行了分析。其次,文章分析了广义自回归条件异方差(GARCH)族模型的特点、对模型在波罗的海干散货运价指数波动规律和预测研究的适用性进行了阐述。再次,通过收集克拉克森交易所的四种船型波罗的海干散货运价指数的交易日数据,并将数据进行取对数一阶差分处理后,对其走势和基本的统计特征进行分析,然后依据这种处理后的日收益率序列的特点,建立GARCH模型对运价指收益率的波动性的持续性和敏感性进行了分析,得出了四种波罗的海干散货运价指数的波动特征。接下来,利用GARCH-BEKK模型对四种船型波罗的海干散货运价指数间的波动溢出效应进行分析,指出四种干散货航运市场间波动的相互影响关系。然后,利用EGARCH模型对四种船型波罗的海干散货运价指数的杠杆效应进行分析,指出干散货航运市场中的利空消息和利好消息对于四种运价指数波动的差异化影响；依据波罗的海干散货运价指数及其收益率序列间的对数关系,对波罗的海干散货运价指数进行了预测。最后,本文给出了研究的总结及今后进一步探究的方向。本文的研究成果可以作为干散货航运市场投资者和经营者进行决策的理论参考依据,可为航运经营者规避市场风险提供科学的决策支持,因而具有重要的理论和现实意义。
【关键词】：波罗的海干散货运价指数 GARCH族模型 波动溢出效应 杠杆效应 预测
【学位授予单位】：大连海事大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F551
【目录】：

• 中文摘要6-8
• Abstract8-13
• 第1章 绪论13-18
• 1.1 选题背景13-14
• 1.2 研究目的和意义14
• 1.3 研究内容及论文结构14-18
• 第2章 文献综述18-27
• 2.1 航运市场及运价指数方面的研究18-20
• 2.1.1 干散货航运市场方面18-19
• 2.1.2 波罗的海干散货运价指数方面19-20
• 2.2 波罗的海干散货运价指数分析方法论的研究20-25
• 2.2.1 波动性以及杠杆效应研究20-22
• 2.2.2 波动溢出效应方面的研究22-23
• 2.2.3 预测方法的研究23-25
• 2.3 现有研究尚需完善之处25-27
• 第3章 波罗的海干散货运价指数及GARCH族模型分析27-43
• 3.1 波罗的海干散货运价指数概述27-31
• 3.1.1 运价指数的产生与发展27-28
• 3.1.2 运价指数的构成28-29
• 3.1.3 运价指数的计算方法29-31
• 3.2 波罗的海干散货运价指数的特征分析31-36
• 3.2.1 波罗的海干散货运价指数的特点31
• 3.2.2 波罗的海干散货运价指数的影响因素31-32
• 3.2.3 波罗的海干散货运价指数的波动32-35
• 3.2.4 波罗的海干散货运价指数的研究范围35-36
• 3.3 GARCH族模型分析36-42
• 3.3.1 ARCH模型36-38
• 3.3.2 GARCH模型38-39
• 3.3.3 GARCH-BEKK模型39-40
• 3.3.4 EGARCH模型40-42
• 3.4 小结42-43
• 第4章 运价指数波动的持续性与敏感性43-69
• 4.1 数据的处理及基本分析43-61
• 4.1.1 数据的选取及处理43-48
• 4.1.2 基本统计特征分析48-53
• 4.1.3 平稳性检验53-55
• 4.1.4 自相关性检验55-59
• 4.1.5 ARCH效应检验59-61
• 4.2 基于GARCH模型的波动的持续性和敏感性分析61-68
• 4.2.1 GARCH(1,1)模型参数估计及检验61-65
• 4.2.2 GARCH(1,1)模型效果检验65-66
• 4.2.3 GARCH模型参数分析66-67
• 4.2.4 实证结果分析67-68
• 4.3 小结68-69
• 第5章 波动溢出效应分析69-89
• 5.1 均值方程69-81
• 5.1.1 VAR模型69-71
• 5.1.2 模型的确立71-73
• 5.1.3 模型的估计与分析73-81
• 5.2 GARCH-BEKK方差模型81-87
• 5.2.1 GARCH-BEKK方差模型的构建81-84
• 5.2.2 GARCH-BEKK方差模型的估计与分析84-86
• 5.2.3 波动溢出效应结果分析86-87
• 5.3 小结87-89
• 第6章 基于EGARCH模型的杠杆效应分析及预测89-108
• 6.1 波罗的海干散货运价指数杠杆效应分析89-93
• 6.1.1 EGARCH模型阶数的选择89-90
• 6.1.2 EGARCH模型的杠杆效应拟合结果90-92
• 6.1.3 杠杆效应结果分析92-93
• 6.2 基于EGARCH预测的模型93-106
• 6.2.1 EGARCH预测模型确定93-97
• 6.2.2 运价指数收益率的预测97-102
• 6.2.3 波罗的海干散货运价指数预测102
• 6.2.4 波罗的海干散货运价指数检验结果102-105
• 6.2.5 预测结果分析105-106
• 6.3 小结106-108
• 第7章 结论和展望108-111
• 7.1 研究工作总结108-109
• 7.2 创新性成果109-110
• 7.3 研究展望110-111
• 参考文献111-118
• 附录A GARCH(1,1)模型的参数估计及检验结果118-122
• 附录B EGARCH(1,1)模型的参数估计及检验结果122-126
• 攻读学位期间公开发表论文126-127
• 致谢127-129
• 作者简介129

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 熊正德;谢敏;;中国利率与股市间波动溢出效应的实证研究[J];财经理论与实践;2007年01期

2 陈军;刘锐;;ARCH族模型对深证指数的实证分析[J];重庆科技学院学报(自然科学版);2008年03期

3 张文芳;张文学;;ARCH模型族对上证综指收益波动的实证分析[J];当代经济;2010年02期

4 张汉江,马超群,曾俭华;金融市场预测决策的有力工具:ARCH模型[J];系统工程;1997年01期

5 马超群;自回归条件异方差模型与汇率变动分析[J];系统工程;1997年05期

6 朱艳科;;基于EGARCH模型的人民币汇率波动性研究[J];广西科学;2011年01期

7 刘晶;卢春霞;;波罗的海干散货运价指数预测模型分析[J];航海技术;2008年05期

8 孙艳;何建敏;周伟;;基于UHF-EGARCH模型的股指期货市场实证研究[J];管理科学;2011年06期

9 莫海菁;;GARCH、GJR-GARCH和EGARCH模型预测能力实证研究[J];经济视角(下);2011年03期

10 林文勇;王祥涛;;波罗的海干散货运价指数的走势及其分析[J];集美大学学报(自然科学版);2006年04期

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 卢兴林;基于GARCH模型的国际干散货运价指数波动性研究[D];大连海事大学;2010年

2 杨娟;基于ARCH模型族的中国沿海煤炭运价波动性研究[D];大连海事大学;2011年

3 李颜颜;基于四元VAR-GARCH-BEKK模型的金融市场间波动溢出效应研究[D];东北财经大学;2011年

4 张舜;国际干散货航运市场供需平衡分析[D];大连海事大学;2012年

5 宫进;国际干散货运价风险相关问题的实证研究[D];上海海运学院;2001年

6 苗凤来;国际干散货航运市场分析和中散船队发展研究[D];大连海事大学;2001年

7 张林红;国际干散货航运市场预测模型研究[D];大连海事大学;2002年

8 姚祖洪;国际干散货航运市场研究[D];上海海运学院;2002年

9 吴建;我国股市分形特征和股价的GARCH族模型研究[D];河海大学;2004年

10 陈庆辉;国际干散货航运细分市场运价指数波动特征研究[D];大连海事大学;2004年

  本文关键词：基于GARCH族模型的波罗的海干散货运价指数波动规律及预测研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：481926