中国远洋与中海集运财务分析

发布时间：2017-07-07 16:06

  本文关键词：中国远洋与中海集运财务分析

  更多相关文章： 中国远洋 中海集运 经济状况 财务指标 战略矩阵

【摘要】：近年来,随着金融危机影响的深化,全球贸易发展增速逐渐放缓,我国航运业正面临着前所未有的困境。 中国远洋与中海集运作为中国最具有代表性的两家航运企业,分别主要从事干散货运输与集装箱班轮运输。本文将从宏观环境、行业层面、财务政策逐渐递进地对两家公司进行解析,重点通过三维分析、各项财务指标对比、ROE分解和战略矩阵分析等,对两家企业的运营政策进行评价并对企业未来发展提出切实可行的建议。 从2008年初开始,金融海啸在全世界范围内大规模爆发,加上随之引爆的欧债危机,造成世界经济严重下滑,全球贸易锐减,给航运业带来的冲击可谓是百年一遇,大批船舶无货可运,港口争相晒港,船东入不敷出。与此同时,航运企业对于上下游相关产业的议价能力被逐渐削弱,利润被进一步摊薄。 在企业内部,从盈利能力来看,中国远洋要强于中海集运；而资产使用效率方面,中海集运则要略高一筹；过高的负债使得中国远洋承担了巨大的财务风险,而中海集运则始终保持在适度负债的范围以内；由于连年亏损,两家企业的现金创造能力都极弱,且都属于损值型企业,在研究期间内,中国远洋的利润质量优于中海集运,但放眼未来,中海集运的创现能力将会比中国远洋更具竞争力；尽管亏损,但两家企业仍旧从航运的上下游企业那边OPM了大量现金;从ROE分解来看,虽然中国远洋被誉为亏损王,但研究期间的ROE平均值仍旧高于中海集运,由于2012年中海集运已经止损盈利而中国远洋仍旧大幅度亏损,因此中海集运相较于中国远洋的ROE在未来有更大的提升空间与较小的风险。 尽管航运市场仍旧低迷,但中海集运却让人对航运看到了一丝曙光,而中国远洋的持续亏损是否会让这家中国最大的航运企业退市还是能在2013年一举扭亏为盈,这仍值得大家期待。但可以肯定的是,当危机到来之时,企业必须为了生存而制定相应的对策,为寒冬之后的复兴而储存足够的资本。中国远洋就像一头沉睡的大象,而中海集运就像一匹开始奔跑的骏马,未来谁能称霸航运市场仍未可知。
【关键词】：中国远洋 中海集运 经济状况 财务指标 战略矩阵
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F275;F552.6
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-11
• 第一章 绪论11-14
• 一、论文的选题动机和意义11-12
• 二、论文的结构内容12-13
• 三、研究结论和启示建议13-14
• 第二章 行业分析和公司介绍14-23
• 一、航运业在国民经济中的地位14-15
• 二、航运业的总体发展情况15-19
• (一) 航运业正处于波谷15-17
• (二) 航运业的五力模型分析17-19
• 三、公司介绍19-23
• (一) 中国远洋19-20
• (二) 中海集运20-21
• (三) 航运业的未来展望21-23
• 第三章 中国远洋和中海集运财务报表三维分析23-34
• 一、中国远洋和中海集运的基本数据图23-24
• 二、中国远洋和中海集运三维分析24-34
• (一) 资产负债表的三维分析24-29
• (二) 利润表的三维分析29-31
• (三) 现金流量表的三维分析31-34
• 第四章 中国远洋和中海集运的财务指标分析34-71
• 一、盈利能力指标比较分析34-38
• (一) 盈利能力分析34-36
• (二) 盈利能力的分析结论36-37
• (三) 盈利能力变化的主要原因37-38
• 二、资产使用效率指标比较分析38-43
• (一) 资产使用效率分析38-42
• (二) 资产使用效率的分析结论42
• (三) 资产使用效率变化的主要原因42-43
• 三、负债管理指标分析43-50
• (一) 负债管理分析43-47
• (二) 负债管理的分析结论47-48
• (三) 负债管理指标变化的原因48-50
• 四、现金创造能力指标分析50-54
• (一) 现金创造能力分析50-53
• (二) 现金创造能力分析结论53
• (三) 现金创造能力变化的原因53-54
• 五、ROE和自我可持续增长率g及其影响因素54-59
• (一) ROE及其影响因素分析54-57
• (二) ROE及其影响因素的分析结论57-58
• (三) ROE变化的主要原因58-59
• (四) 自我可持续增长率及其影响因素分析和结论59
• 六、经营风险和财务风险指标59-64
• (一) 风险分析59-62
• (二) 风险分析的结论62-63
• (三) 经营风险指标和财务风险指标变化的主要原因63-64
• 七、创值(EVA)能力指标分析64-71
• (一) 创值能力分析64-66
• (二) 创值能力的分析结论66-67
• (三) 创值能力变化的主要原因67-71
• 第五章 财务政策和财务战略矩阵分析71-76
• 一、财务政策分析71-73
• 二、财务战略矩阵分析73-76
• (一) 中国远洋的财务政策建议73-74
• (二) 中海集运的财务政策建议74-76
• 第六章 总体评价、结论和建议76-80
• 参考文献80-82

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 张梅;;航运企业财务风险管理研究[J];财经界(学术版);2010年09期

2 曾秋根;;运输企业燃料油价格风险管理现状与改进对策[J];财会通讯(学术版);2005年12期

3 夏始扬;吕晶;熊国强;李冬玲;;航运供应链不确定性研究[J];大连海事大学学报(社会科学版);2007年05期

4 朱娜娜;;航运企业如何规避经营风险[J];管理观察;2009年14期

5 魏家福;;国际航运业处于五大失衡格局[J];港口经济;2012年01期

6 刘光琦;;信心不减 应对有道——中远集团总裁魏家福谈金融海啸[J];中国储运;2009年01期

7 刘洪洋;;严冬回暖中的航运企业生存与发展问题的探讨[J];中国海事;2009年05期

8 黄竞;;国际集装箱运输市场回顾及展望[J];世界海运;2008年01期

9 隋军;王彬;;中海集运竞争环境分析及应对策略[J];世界海运;2008年03期

10 张明齐;张永锋;;世界航运市场预测与应对措施[J];世界海运;2010年01期

，

本文编号：530853