远期运费协议价格波动与交易量相关性研究——基于VAR-EGARCH-X模型的实证分析

发布时间：2017-08-11 17:17

  本文关键词：远期运费协议价格波动与交易量相关性研究——基于VAR-EGARCH-X模型的实证分析

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【摘要】：针对全球金融危机后航运金融市场的巨变,运用VAR-EGARCH-X模型,研究从2007第三季度至2014年第四季度的干散货远期市场中远期运费协议价格波动与交易量的关系。结论显示FFA价格变化将造成交易量变动,表明更高的资本收益会鼓励更多的交易,但交易量的变动对FFA价格变化的影响极为有限。然而,交易量与价格波动性之间存在着同一时期的正相关,符合金融市场的实际表现与混合分布假说理论。最后发现,价格波动幅度的扩大会导致FFA交易量的减少。
【作者单位】： 上海海事大学经济管理学院;
【关键词】： 航运金融 远期运费协议 价格波动 交易量
【基金】：国家自然科学基金项目(编号:51409157) 教育部人文社会科学研究项目(编号:14YJC630008)
【分类号】：F551;F831;F224
【正文快照】： 一、文献综述航运是全球运输和物流网络极为重要的一部分,其行业价格被公认为是最具波动性的,航运代理商们承担了较大的运营风险。航运业的风险主要来自运费的波动进而影响船舶公司、承运人和租船人。因此,市场参与者们采用不同的方法来控制货运市场风险,其中包括期租合约、租

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 杨柳;;干散货FFA市场与现货市场的关系[J];中国远洋航务;2007年03期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 杨靳;;BDI指数巨幅波动原因分析[J];航海技术;2011年01期

2 余国英;朱意秋;;干散货远期运费协议(FFA)研究文献综述[J];中国市场;2009年15期

3 吕令颖;朱意秋;;波罗的海干散货运价指数及研究文献综述[J];现代经济(现代物业下半月刊);2009年02期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 宫晓Z^;干散货远期运费市场波动性及行为特征研究[D];大连海事大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 张海洋;基于远期运费协议的航运企业运价套期保值与盈利模式研究[D];大连海事大学;2010年

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3 单禹;远期运费协议价格发现功能研究[D];大连海事大学;2011年

4 李威;航运衍生品在航运公司运价风险规避中的运用研究[D];大连海事大学;2011年

5 吕令颖;国际干散货运价套期保值效率实证研究[D];中国海洋大学;2011年

6 陈先洋;国际干散货FFA市场的信息传递效应研究[D];中国海洋大学;2011年

7 李娅囡;干散货期租市场的价格发现功能研究[D];大连海事大学;2012年

8 宋旭变;干散货航运FFA市场波动溢出效应研究[D];大连海事大学;2012年

9 朱剑;干散货远期运费市场功能实证研究[D];上海交通大学;2007年

10 周青;油轮运费波动风险管理方法的应用研究[D];大连海事大学;2008年

【相似文献】

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1 逻;维护同行利益 制止竞相压价——内地集装箱行业鹏城开会订行规[J];珠江水运;1998年01期

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本文编号：657307