水运设施资产证券化风险评价研究

发布时间：2017-08-27 02:15

  本文关键词：水运设施资产证券化风险评价研究

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【摘要】：我国的资产证券化进程始于2005年。随着2008年美国次贷危机爆发，国内资产证券化也戛然而止，直至2012年才重启，但是参与企业还不多，更多主体还处在观望状态。水运是国家的建设重点，，但由于资金需求规模大、融资成本高、投资收益率低等原因，水运建设面临着融资困境，而资产证券化因其独有的特点可以有效解决水运融资的难题。对水运设施资产证券化的风险评价研究，在一定程度上丰富了我国水运设施资产证券化的理论，为投资者决策提供了参考。 本文通过对水运设施融资需求大和可以产生现金流等特点分析，结合资产证券化的融资成本低、融资风险小和适用范围广等特点，认为资产证券化在水运建设中具有必要性和可行性，并通过财务评价验证了其可行性，为水运设施的建设提供了一个新的融资思路。同时本文从市场风险、信用风险、融资运作风险、政治风险和项目风险五个方面构建了水运设施资产证券化的风险评价指标体系，运用模糊层次分析法对风险进行了评价，结果表明水运设施资产证券化总体风险为一般水平，但是在项目风险和风融资运作险两个方面表现为较强风险，投资者应当重点关注这两种风险。 因此，投资者应该做好前期的调研，关注注册会计师的审计报告，关注信用评级机构的资质及其出具的评级报告，重视法律文件的形式和内容。同时，机构投资者还可以通过监督项目建设和购买投资保险来降低投资水运设施资产证券化的风险。
【关键词】：水运设施 资产证券化 风险评价 模糊层次分析法
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F552;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 插图索引10-11
• 附表索引11-12
• 第1章 绪论12-20
• 1.1 研究背景及意义12-13
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意义13
• 1.2 文献综述13-18
• 1.2.1 资产证券化研究综述13-16
• 1.2.2 水运设施投融资研究综述16-18
• 1.3 研究内容和方法18-20
• 1.3.1 研究内容18-19
• 1.3.2 研究方法19-20
• 第2章 相关理论分析20-28
• 2.1 资本结构理论20-21
• 2.2 信息不对称21-22
• 2.2.1 信息不对称的含义21
• 2.2.2 信息不对称的原因21
• 2.2.3 资产证券化中的信息不对称21-22
• 2.3 资产证券化22-25
• 2.3.1 资产证券化的含义和特点22
• 2.3.2 资产证券化的原理22-23
• 2.3.3 运作流程和参与方23-25
• 2.4 综合评价理论25-28
• 2.4.1 综合评价指标体系25-26
• 2.4.2 综合评价指标权重的方法26
• 2.4.3 综合评价指标方法26-28
• 第3章 水运设施资产证券化风险分析28-40
• 3.1 水运设施资产证券化分析28-30
• 3.1.1 水运设施的概念和特点28
• 3.1.2 水运设施资产证券化的必要性28-29
• 3.1.3 水运设施资产证券化的可行性29-30
• 3.2 水运设施资产证券化的风险辨识30-39
• 3.2.1 市场风险32
• 3.2.2 信用风险32-33
• 3.2.3 融资运作风险33-35
• 3.2.4 政治风险35-36
• 3.2.5 项目风险36-39
• 3.3 风险评价在水运设施资产证券化中的作用39-40
• 第4章 水运设施资产证券化风险评估模型的构建40-53
• 4.1 模糊层次分析法基本思路40
• 4.2 评价指标体系构建原则和构建程序40-42
• 4.2.1 构建原则40-41
• 4.2.2 构建程序41-42
• 4.3 指标体系的构建42-47
• 4.3.1 评价指标的初设42-44
• 4.3.2 评价指标的筛选44-47
• 4.3.3 评价指标的确定47
• 4.4 水运设施资产证券化风险评价模型47-53
• 4.4.1 确定指标权重47-50
• 4.4.2 计算综合评价价值50-53
• 第5章 湖南涟水复航资产证券化风险评估53-61
• 5.1 湖南涟水复航基本情况53-55
• 5.1.1 涟水航道的概况53
• 5.1.2 涟水复航的现实意义53-54
• 5.1.3 涟水复航的规划54-55
• 5.2 涟水复航资产证券化财务分析55-56
• 5.2.1 现金流量动态分析55-56
• 5.2.2 项目净现值56
• 5.3 涟水复航资产证券化风险评价56-58
• 5.3.1 指标权重的计算56-57
• 5.3.2 计算综合评价值57-58
• 5.4 评价结果分析58-59
• 5.4.1 本研究的结果分析58-59
• 5.4.2 与相关研究的对比分析59
• 5.5 涟水复航资产证券化风险应对建议59-61
• 5.5.1 做好事前调研59-60
• 5.5.2 关注注册会计师审计报告60
• 5.5.3 关注信用评级报告60
• 5.5.4 重视合同的形式和内容60-61
• 结论61-62
• 参考文献62-67
• 致谢67-68
• 附录A 攻读硕士学位期间发表论文及参与科研项目68-69
• 附录B 水运设施资产证券化风险评价指标重要性调查问卷69-71
• 附录C 涟水复航资产证券化风险评价指标权重调查问卷71-75
• 附录D 涟水复航资产证券化风险等级调查问卷75

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 张本照;朱毅;谢敏莉;;资产证券化交易风险分析与评价研究[J];安徽电气工程职业技术学院学报;2006年02期

2 刘蓉;;我国内河水运发展投融资策略之创新[J];财会月刊;2011年29期

3 陈

本文编号：743885