国际干散货运价指数波动性研究

发布时间：2017-08-29 23:23

  本文关键词：国际干散货运价指数波动性研究

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【摘要】：本文通过运用广义自回归条件异方差(GARCH)模型和随机波动(SV)模型对国际干散货运价指数分别进行波动性研究,刻画序列波动特征,通过比较GARCH类模型(GARCH-N, GARCH-t, EGARCH)和对应的SV类模型(SV-N、 SV-T、L-SV),将所得结果进行分析比较,得到两类模型中能够准确刻画波罗的海干散货运价指数波动性的模型。通过对选取数据的处理,得到相应的统计特征,并根据统计特征,运用文中介绍的GARCH模型(分别为GARCH-N、GARCH-t和EGARCH)和对应的三类SV模型(SV-N、SV-T和L-SV模型)分别对BCI、 BPI和BSI收益率序列的波动特征进行分析,并通过比较所得参数估计值比较模型拟合结果。对三类运价指数BCI、BPI和BSI收益率序列分别进行建模、分析,我们发现：在三个收益率序列中都存在“尖峰厚尾”和波动聚集性。在这个结论的基础上,继续利用广义自回归条件异方差(GARCH)模型和随机波动(SV)模型分别对各个收益率序列进行拟合,并对各个收益序列的拟合优度进行分析、对比。结果表明：GARCH类模型中,GARCH-t模型对BCI、BPI和BSI收益序列的拟合效果均为最好。对于SV类模型L-SV模型的拟合效果最优。综合比较,对于BPI收益序列,SV类模型模拟效果要好于GARCH类模型,而对于BCI和BSI收益序列,GARCH-t模型要好于L-SV模型。
【关键词】：波动性 干散货运价指数 随机波动模型 广义自回归异方差模型
【学位授予单位】：大连海事大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F551
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 绪论9-16
• 1.1 选题背景和意义9
• 1.2 文献综述9-14
• 1.2.1 干散货运价指数波动性研究现状10-11
• 1.2.2 波动性模型研究现状11-14
• 1.3 本文结构14-16
• 第2章 波罗的海干散货运价指数概述16-21
• 2.1 波罗的海干散货运价指数概况与构成16-18
• 2.2 影响干散货运价波动因素18-20
• 2.3 本章小结20-21
• 第3章 波动率研究模型21-31
• 3.1 GARCH类模型21-23
• 3.1.1 ARCH模型的提出21-22
• 3.1.2 GARCH模型22-23
• 3.1.3 EGARCH模型23
• 3.2 随机波动模型23-30
• 3.2.1 标准SV模型(SV-N)24
• 3.2.2 厚尾型SV模型(SV-T)24-25
• 3.2.3 杠杆型SV模型(Leverage-SV)25-26
• 3.2.4 随机波动模型参数估计26-30
• 3.3 本章小结30-31
• 第4章 波罗的海运价指数数据处理及检验31-38
• 4.1 基本数据选取及处理31-32
• 4.2 基本统计量分析32-37
• 4.2.1 平稳性和自相关性检验35-36
• 4.2.2 异方差性检验36-37
• 4.3 本章小结37-38
• 第5章 波动性模型对比分析38-56
• 5.1 基于GARCH类模型实证研究38-41
• 5.2 基于SV类模型的实证研究41-52
• 5.2.1 SV-N模型建模及实证分析42-44
• 5.2.2 SV-T模型建模及实证分析44-45
• 5.2.3 Leverage SV模型实证分析45-47
• 5.2.4 综合对比47-52
• 5.3 对数似然值比较52-54
• 5.4 本章小结54-56
• 第6章 总结与展望56-58
• 6.1 本文总结56-57
• 6.2 展望57-58
• 参考文献58-62
• 附录A SV类模型Winbugs程序代码62-64
• 附录B GARCH类模型参数估计图64-69
• 致谢69-70
• 作者简介70

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 吕令颖;朱意秋;;波罗的海干散货运价指数及研究文献综述[J];现代经济(现代物业下半月刊);2009年02期

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本文编号：756007