基于生命周期理论的矿业企业价值评估
发布时间：2017-11-08 03:24
本文关键词：基于生命周期理论的矿业企业价值评估
【摘要】：企业价值评估作为投资分析和管理的基础工具,可以帮助企业经营管理者通过对外部环境的分析和评估,更好地把握对未来的预测和管理,以求获得市场价值的最大化。矿业企业价值主要来源于耗竭性资源。因此,把握矿业企业自身特点,对矿业企业价值进行合理评估,是矿业企业衡量企业经营管理状况,实行耗竭性资源资产化管理的前提和基础,对矿业企业可持续发展经营,企业成长及战略转型都有重要意义。与其他企业相比,矿业企业作为资源型企业,在生命周期不同的发展阶段企业的现金流量不同,同时矿业企业对资源的依赖性使其不同于其他类型的企业,矿山的服务年限主要依赖于企业资源量的多少及矿山的生产处理能力,在收益、折现率等经济指标的确定上与其他类型的企业有很大差别。因此,一般的企业价值评估方法不太适用于资源型企业的评估,必须综合考虑资源型企业的发展阶段、矿产寿命、经营成本和资本支出等独特的特点,针对其特殊性建立资源型企业的价值评估方法。目前针对矿业企业价值评估问题的系统性研究和具体案例分析还较为欠缺。本文基于生命周期理论与矿业企业特点,对企业价值评估理论、矿业企业价值评估及生命周期理论领域的研究文献进行了回顾与总结,在深入了解基础性理论以及已有研究成果的基础上,确立本文研究方向与重点。其次,对传统企业价值评估方法及其方法进行介绍,并详细介绍了几种企业价值评估方法的前提、适用范围等内容,为矿业企业根据自身特征选择合适的方法、模型进行价值评估提供了方法基础。再次,对矿业企业与矿业企业价值进行分析,通过研究矿业企业特点和矿业企业价值的不确定性特点,归纳出矿业企业价值评估中存在的问题。在此基础上,分析矿业企业生命周期,确定影响企业各个阶段的重要因素,分别对矿业企业的不同生命周期不同阶段建立评估模型,并针对其价值的不确定性引入期权估价法,通过将DCF法与期权估价法有机结合建立矿业企业价值评估模型。最后应用于实际案例。
【学位授予单位】：云南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F406.7;F407.1
【引证文献】
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本文编号：1155396
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