基于流动性风险的资本资产定价模型

发布时间：2017-12-31 11:09

  本文关键词：基于流动性风险的资本资产定价模型　出处：《中国管理科学》2013年05期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：在现有的资产定价理论基础上,研究了考虑流动性风险因素的风险资产定价问题。首先在无套利下对流动性风险进行定价,得到流动性风险的市场价格,进而给出了无风险资产和风险资产的有效前沿。再从风险构成的角度给出了流动性风险的测度和市场价格,推导出两种形式的基于流动性风险的资本资产定价模型(以相对量表示风险的LBCAPM和以绝对量表示风险的LBCAPM)并揭示了资产期望回报的形成过程。最后,介绍了定价模型的应用前景。
[Abstract]:In the asset pricing theory based on existing research considering the risk asset pricing problem of liquidity risk factors. Firstly, under no arbitrage pricing of liquidity risk, liquidity risk by market prices, and the efficient frontier of risk-free asset and risky assets are given. Then from the angle of the flow of risk the risk measure and the market price of the capital asset pricing model based on liquidity risk two forms derived (relative to the amount of risk and the risk that said LBCAPM LBCAPM to the absolute amount) formation process and reveals the expected return of assets. Finally, introduces the application of the pricing model.

【作者单位】： 天津大学理学院;天津大学管理与经济学部;华闻(北京)管理顾问有限公司;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71131007,71001077,71071109,70601021) 教育部“创新团队发展计划”(IRT1028)
【分类号】：F224;F233
【正文快照】： 1引言在资产定价理论中,Sharpe[1],Lintner[2]和Mossin[3]的资本资产定价模型CAPM(Capital As-set Pricing Model)在很长时间内起着主导作用,并成为估价风险资产和衡量投资绩效的重要标准。在CAPM中,资产的风险被划分为系统风险和非系统风险,而系统风险是指市场风险,用β系数

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1359500