以贵州益佰制药有限公司为例74

发布时间：2017-01-05 16:56

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第二节贵州益佰制药有限公司的建议；公司应收票据占流动资产比例逐年增加，2011年达；2011年公司毛利率为82.82%，远远高于行业；一般说来，在资产负债率不高的情况下，企业可以通过；公司近几年没有开发支出，且研发费用占主营收入的比；参考文献；[1]查尔斯H.吉布森.财务报告与分析[M]，东；[2]陈共荣、龚慧云．构建现代企业财务分析学的思；[3]陈建云，财

第二节贵州益佰制药有限公司的建议

公司应收票据占流动资产比例逐年增加，2011年达到43.74%，通过调整后核心利润与经营活动产生现金流入净额对比也可以看出，销售收入中现金比例较小。且公司现金比率相比同行业也偏低，因此，应提高销售的现金回款能力，使公司的利润尽可能多的转化为现金流入。

2011年公司毛利率为82.82%，远远高于行业28.9%的平均水平，毛利率指标在在行业中有绝对的优势。但是由于公司销售费用较高，占了营业收入的50%左右，因此大大削弱了公司毛利率指标的优势，使得销售净利率低于行业平均水平，而从公司年报中可看出，销售费用中排在前三位的是办公费用、差旅费用、会议费用，占总销售费用的80%左右。因此，公司应该加强销售系统管理，调整营销策略，节约不必要的开支，控制销售费用。

一般说来，在资产负债率不高的情况下，企业可以通过加大负责，利用杠杆比率，来获得资金，进而改善和优化经营资产的结构和规模，提高资产的利用率及盈利能力，谋求新的利润增长点。近五年来公司筹资活动现金净额仅有2009年为正，其余皆为负，公司筹资经营偏保守。另一方面，公司资产负债率较低，利用杜邦分析可看出，权益乘数的降低对公司净资产收益率影响较大，因此，建议公司可适度通过增加债务来获得资金，对现有的资产和产品线进行优化，公司的利润会得到进一步的提高。负债中，可适当增加长期债务的比例，减少短期债务，以缓解公司短期偿债压力，增强短期偿债能力。

公司近几年没有开发支出，且研发费用占主营收入的比例也低于行业平均水平。研究与开发费用支出与企业价值具有高度相关，作为高新技术企业更是如此，企业的开发创新是企业可持续发展的根本动力，特别是现如今，药品更新快，人类疾病的多种多样且随着环境的变化而变化，这些都要求制药企业有较强的产品更新能力。因此建议公司增加研发投入，增强企业创新能力。为公司的可持续发展打下基础。

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其他(互联网)资料

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[2]和讯网http．／／stock．hexun．corn／

[3]中国上市公司资讯网http：／／www．enlist．corn／

[4]巨潮网http：／／www．cninfo．com／

致谢

首先要感谢我的导师李小军博士。因为各种原因，李小军老师在后期开始指导我撰写论文。由于本人财务相关基础较差，且时间紧迫，李小军老师不但给予我耐心的指导，使我受益匪浅；还推迟下班时间帮助我修改论文，我倍受感动。在本文完成之际，谨向李小军老师表达我最真诚的谢意。

同时感谢我的校外导师曹立老师，在我撰写论文的过程中，曹立老师对我提出了大量建设性的意见，使我学到了很多知识，让我终生受益!

真诚地感谢所有教导过我的各位老师，是你们让我获得了知识、开阔了眼界，特别是班主任杨静老师，是她的关心和照顾让我能顺利完成各学科的学习，也让我度过了一段美好的校园时光。

最后，也真诚地感谢MBA班全体同学，是你们这两年对我不断的帮助和鼓励，让我克服了一个又一个困难，直至本文的完成，非常感谢每一个帮助过我的人。

李静文

二〇一三年五月

财务报表分析——以贵州益佰制药有限公司为例作者：

学位授予单位：李静文云南财经大学

引用本文格式：李静文 财务报表分析——以贵州益佰制药有限公司为例[学位论文]硕士 2013

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