SJ电气公司转板上市对财务质量的影响

发布时间：2020-05-15 10:24

【摘要】：新三板市场是我国多层次资本市场的重要组成部分之一,它相对主板市场而言,有着“门槛低、易申请”的特点,因此有许多未达到A股市场上市条件又亟需大量发展资金的高新技术企业都纷纷选择挂牌新三板市场进行首轮融资,并以此作为跳台准备进军A股市场。在挂牌新三板市场的中小微企业里,有一些发展优质的企业也在寻求着自己的IPO之路,向主板市场不断发起冲击。本文选取了从新三板成功转板至创业板的SJ电气公司公司为例,拟通过分析其转板前后的财务质量及其影响因素,研究转板对公司财务质量产生的利弊,总结转板中的经验教训,从而为其他新三板企业拟转板IPO提供借鉴。对于案例的研究,首先分析了SJ电气公司转板的背景、动机及其自身所持有的资质,并根据具体的财务指标对其偿债能力、盈利能力、抵御风险的能力、资本结构现状及现金流量等方面进行了剖析,经过一系列的对比及评价分析,探讨了SJ电气公司财务质量转板前后的异同。研究发现:转板后SJ电气公司资本增长迅速、资产规模不断扩大;存货周转率加快、公司产能和研发能力不断提升;资产负债率降低、偿债能力增强;销售净利润增加、现金回笼及时等财务质量变好的现象。但研究同时也发现,SJ电气公司转板后财务质量依然存在着以下几点不足:应收账款周转率较低、募集资金未能得到有效利用、财务杠杆作用未得到发挥以及对外投资空间有待拓展。因此,在财务质量改进方面SJ电气公司还应采取相应的措施进行改善。
【图文】：

电气,营业收入,净利润,经营规模

通过对 SJ 电气公司在新三板挂牌期间营业收入及净利润的数据分析，看出 SJ 电气公司在此期间经营较好，营业收入由 2009 年的 1.67 亿元也快长至 2014 年的 5.45 亿元（见图 3.1)，在净利润方面一直保持平稳增长，较 2009 年翻了 3 倍达到了 7,424 万元。同时，从图中营业收入及净利润变趋势来看，SJ 电气公司的利润增长滞后于收入增长，，这主要是与公司综合率下降有关。造成 SJ 电气公司综合毛利率下降主要有两点原因：一是公司存在某些产品产能不足的问题，使得部分产品的生产成本偏高；二是不同之间毛利率有所差别，有部分产品由于行业产能过剩、市场竞争激烈导致下降，进而影响了公司总体的毛利率；面对此种情况，公司迫切的需要加集资金以此来提升产品产能，改善公司的运营效率，提升产品的盈利能力

主营业务收入,走势图,电气

第 4 章 SJ 电气公司转板前后财务质量分析符合公司的经营战略。表 4.8 SJ 电气公司利润结构表阶段年份营业利润（元）利润总额（元）净利润（元）转板前2012 62,014,252.04 65,100,868.93 56,453,848.792013 72,372,944.32 78,411,560.23 67,270,594.702014 84,708,157.62 86,382,761.72 74,245,580.12转板 2015 99,103,429.52 104,929,225.94 90,153,262.67转板后2016 104,351,984.76 108,874,396.50 99,009,632.232017 116,383,109.77 112,596,259.30 108,426,145.164.3.2 主营业务收入
【学位授予单位】：南昌大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.6;F832.51;F406.7

【参考文献】