伊利股份财务分析研究

发布时间：2020-07-18 07:16

【摘要】：我国乳制品行业虽然起步略晚，起点较低，但发展速度迅猛。最近过去的十年中，在我国GDP快速增长和对外贸易额飙升的刺激下，我国的乳制品行业更是出现了爆破式的发展：截至2013年6月底，我国有规模以上乳制品企业652家，其中液体乳生产企业389家，乳粉生产企业209家。在这其中，出现了以伊利、光明等为代表的一批大而强的乳制品企业，并且大部分有代表性的乳制品企业已开始逐渐走上资本市场，逐渐向国际一流的乳制品企业行列迈进。伊利的发展历程可以说是我国乳制品业从弱到强、从小到大的历史缩影。伊利股份从20世纪50年代初仅不足100户养牛专业户所组成的“呼市回民区合作奶牛场”，直至发展成为如今我国乳制品行业举足轻重的“老大”，伊利股份的这近五十年具有传奇色彩的发展历史，不仅是我国乳制品业的一面旗帜，也是开创并引领我国乳制品业的“黄金十年”。并且伊利股份通过北京奥运会与上海世博会，将我国乳制品业带上了世界大舞台。因此本文对我国乳制品行业的这一龙头企业——内蒙古伊利股份实业集团股份有限公司进行财务分析研究是比较有意义的，本论文的主要内容以及研究总结如下：本文根据企业财务分析理论，纵向分析，对伊利股份2007—2012年的财务状况，从偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力这四个方面，分别在纵向上进行单项和综合分析对比研究。在该部分进行综合分析时，将借助层次分析法（AHP）理论，采用Satty的九级标度法，建成关于这四个方面财务能力的相应的Satty判断矩阵，确定出各指标相对权重值并进行层级排序，之后进行一致性检验，最终根据AHP得出的结果，对伊利股份2007—2012年纵向上的财务情况进行综合分析评价；横向比较，运用因子分析法对伊利股份进行横向财务分析研究。首先，将评价伊利股份财务状况的指标体系分为偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力这四个方面。然后，针对这四个方面共选取11个相关指标，构建出可衡量伊利股份财务状况在同行业所处水平的具体指标体系。最后，运用因子分析法并借助SPSS软件进行数据处理，得到最终的分析结果，从而完成横向上伊利股份的财务分析评价。本文分别从纵向上和横向上，对伊利股份进行综合财务分析研究，克服了单一方法或单一角度研究问题时，会产生的一定的片面性，从而为伊利股份以及其他同行业的乳制品企业或者食品企业，进行财务分析研究时，提供了一个相对全面、客观和公正的参考，同时，也为相关企业的管理者、股东与广大投资者们提供了具有一定的有价值的信息。
【学位授予单位】：青岛理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F406.72;F426.82
【图文】：

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图 3.1 伊利股份 2007—2012 年偿债能力指标变化趋势（一）由上面表 3.1 和图 3.1，我们可以看出，从 2007 到 2012 年，伊利股份的资产总额呈现逐步地、平缓地上升趋势；其负债总额从 2007 年到 2008 年出现过一次较大幅度的上升，这可能与 2008 年我国乳制品行业的“三聚氰胺”事件有较大关系，然后以很小的幅度继续上升到 2011 年，但在 2012 年有所下降，且负债总额的变化幅度基本小于资产总额，说明伊利股份对负债施加了较为有效的控制；货币资金在这几年间的变动幅度均较小，基本呈现平缓趋势；与此同时，在该时间段期间，伊利股份的应收账款基本是保持持续小幅上升趋势的，而其他应收款则出现“下降——上升——下降”这种趋势，并且一直低于 2007 年。尤其是在 2008 年整个乳制品行业受到“三聚氰胺”事件的影响非常重大，行业不太景气的背景之下，伊利股份负债总额增加的幅度并未大于资产增加的幅度，说明企业的短期偿债能力不强。

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根据图 3.2 中可以看出：受 2008 年“三聚氰胺事件”的恶劣影响，从 2007年到 2008 年，伊利股份的资产负债率和股东权益比率这两个指标，有较大幅度的波动，说明该期间，企业的长期债务偿还能力欠佳；从 2009 年到 2011 年——即乳制品行业的恢复发展期，伊利股份的资产负债率和股东权益比率这两个指标，均持续保持着相对平缓的变化趋势，但是资产负债率依然徘徊于 70%左右，说明伊利股份长期债务偿还风险依然存在，需要进一步采取措施进行管控；而从2011 年到 2012 年，伊利股份的资产负债率指标又出现了较小幅度的下降，这说明伊利股份对企业长期债务偿还风险的管理和控制起到了一定的积极作用。

【引证文献】