嘉凯城集团有限公司财务战略研究

发布时间：2020-08-05 07:33

【摘要】：现代企业面临着国内外市场环境的波动以及同行业之间的激烈竞争，传统的财务管理理论已不再满足企业未来的长远发展。因此如何有效的利用企业财务资源，制定与企业内外部环境相适应的财务战略，已成为企业生存和发展的头等大事。房地产行业具有产业链长、投资大、资金密集、开发周期长、财务关系复杂等特点，再加上近几年我国房地产市场面临一系列的宏观调控，因此如何在新形势下全面提高房地产企业的市场竞争能力和抵御风险的能力；如何构建房地产企业财务战略的管理体系是摆在房地产行业面前的重要课题。本文共分为四个部分。第一部分概括了研究的背景和意义，并对财务战略在国内外的发展及财务战略的基本理论进行了阐述。第二部分介绍了嘉凯城集团有限公司的基本情况并对公司的竞争环境进行了分析，同时对嘉凯城集团有限公司的优势、劣势、机会与挑战、公司财务管理的现状和存在问题进行了阐述。第三部分论述了嘉凯城集团有限公司财务战略制定的目标及原则。第四部分对公司财务战略的实施提出了相应的保障措施。在此基础上，本文从筹资战略、投资战略、股利分配战略和风险管理战略四个方面为嘉凯城集团有限公司制定了一套财务战略方案：筹资方面可以采用发行房地产债券、房地产信托或房地产信托基金等筹资战略，控制财务风险，优化财务结构；投资方面在以住宅地产为主的同时开发商业地产，并在适宜时机选择向“销售+持有”模式转型；收益分配方面应采用零股利政策或者剩余股利政策，将内部利润投入到企业的扩大再生产中；风险管理方面应重点加强对企业资金链的管理。本文希望能不断完善财务战略的理论研究，在一定程度上为我国房地产企业财务战略的选择提供思路，为房地产业经济的快速健康发展做出贡献。
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F285
【图文】：

商品房,替代性,替代品,房屋

热情不减如图 2.4 和图 2.5 所示。这其中也包括部分不断新进入者。这可能与后金融危机时代其他行业产能下降、利润下降有一定的关系。数据来源:W ind资讯05-12 06-12 07-12 08-12 09-12 10-12房地产开发投资完成额:累计值:百分比城镇固定资产投资完成额:累计值:百分比0 05 510 1015 1520 2025 2530 3035 3540 40图 2.4 固定资产投资中房地产行业占比情况

占比,保障性

根据国土资源部消息，2010 年保障性住房用地供应 1.34 万公顷，同比增.5%，占住宅用地比例达 14.01%，确保了国务院下达的 580 万套保障性安居建设用地供应。12 月，住房和城乡建设部向各地发出《关于报送城镇保障性工程任务的通知》。通知明确提出 2011 年计划建设保障性安居工程任务是 1套，并要求各地方政府调整之前上报的“2009-2012 年三年保障性住房建设”和地方“十二五”保障性住房建设规划。如果政府建设计划可以如期推进，保可望新增 2011 年房地产开发投资 4%，弥补商品房市场可能出现的投资下新增近 10%的新开工面积。 “十二五”末保障房占比可望提至 20%，2020 年保障 30%的人群。供给的增加将有利于商品房泡沫的抑制，随着租赁市场的扩大和成熟，房望理想回调。目前来看执行压力来自于资金和收益：一方面，地方政府资金较大，若公租房采取市场化操作（卖地模式）如图 2.6 所示，缺口约 4000；若采用划拨供地方式，缺口近 5000 亿；另一方面，租金收益率较低的条，公租房市场化模式动力不足。

开发企业,江苏,上海,筹资渠道

图 2.7 上海，江苏和重庆房地产开发企业个数另外，从我国房地产行业的财务环境分析来看，主要体现在以下三个方资产负债率较高；二是资金管理欠佳；三是风险管理意识薄弱。（1）资产负债率较高：目前，房地产行业筹资管理中的问题主要有两方是筹资决策存在较大的盲目性。由于某些房地产企业的决策理性化程度不于筹资规模、筹资方式、筹资成本和筹资时机的选择缺乏合理性，从而加了企业自身的筹资风险。其二是筹资渠道较为狭窄。虽然从整体上看业可供选择的筹资渠道较多，但是单独就某家房地产企业而言却始终存限制，其主要还是依靠银行贷款，而对于如房地产信托、债券筹资和房基金等则很少被利用[24]。

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