会计信息质量与企业投资效率相关关系的实证研究

发布时间：2017-03-31 03:15

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【摘要】：企业资本投资作为一项重要的战略性决策,可能因为代理问题和信息不对称而导致非效率投资,从而对股东财富带来损害。为此,公司股东必须寻求有效的治理机制来缓解公司中的代理冲突和信息不对称。国外的研究表明,会计信息由于具有治理和定价功能,被认为是缓解公司中代理冲突和信息不对称的主要机制之一。而国内学者多从股权结构、内部现金流和金融发展等方面对我国上市公司进行了大量的实证研究,从会计信息质量角度研究与企业投资效率关系的文章甚少。 基于此,本文将采用规范研究与实证分析并举的方法,以沪深A股上市公司为样本研究会计信息质量与投资效率之间的相关关系。规范分析部分,本文综合评述了国内外学者在会计信息质量与企业投资效率方面的相关研究成果,并运用委托代理理论、信息不对称理论、有序融资理论等相关理论,结合简单模型分析,从代理冲突、信息不对称、融资约束等方面探讨了会计信息质量对企业投资效率的影响机理；实证检验方面,本文运用“修正的琼斯模型”来度量会计信息质量,并通过描述性统计分析、相关性分析、多元回归分析等统计方法验证了理论分析的结论。 研究显示：1、投资不足比过度投资普遍,但过度投资程度比投资不足的程度要大；同时,非国有上市公司比国有上市公司存在更多的投资不足现象,可以解释为非国有上市公司拥有较多的融资约束,从而导致更多的投资不足。2、在其他条件一定的情况下,无论是国有控股上市公司还是非国有控股上市公司,高质量的会计信息都能有效缓解上市公司的投资不足行为,但对过度投资的抑制并不显著,这可能因为在我国的经济大环境下,过度投资的成因大多来自我国的经济政策而非委托代理。3、其他条件一定的情况下,国有控股上市公司会计信息质量所起的缓解作用要显著强于非国家终极控制类型的上市公司。
【关键词】：会计信息质量 委托代理 融资约束 投资效率 企业性质
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F233;F832.51;F224
【目录】：

• 致谢5-6
• 中文摘要6-7
• ABSTRACT7-9
• 目录9-11
• 1 绪论11-14
• 1.1 研究背景11
• 1.2 研究意义11-12
• 1.3 研究方法及创新点12
• 1.4 研究内容12-14
• 2 文献综述14-28
• 2.1 相关概念回顾14-16
• 2.1.1 会计信息质量14-15
• 2.1.2 投资效率15-16
• 2.2 相关衡量方法回顾16-21
• 2.2.1 会计信息质量的衡量17-18
• 2.2.2 投资效率的衡量18-21
• 2.3 会计信息质量与投资效率的文献回顾21-28
• 2.3.1 国外研究回顾21-24
• 2.3.2 国内研究回顾24-26
• 2.3.3 文献述评26-28
• 3 理论基础与研究假设28-35
• 3.1 会计信息与投资效率28-32
• 3.2 最终控制人性质、会计信息质量和公司投资效率32-35
• 4 实证研究设计与分析35-47
• 4.1 样本选择与数据来源35
• 4.2 模型构建35-41
• 4.3 会计信息质量与投资效率41-44
• 4.3.1 描述性统计与相关性检验41-42
• 4.3.2 会计信息质量与投资效率回归结果分析42-44
• 4.4 实际控制人性质、会计信息质量及投资效率44-47
• 5 总结与研究展望47-51
• 5.1 研究结论47-48
• 5.2 政策建议48-49
• 5.3 研究不足及展望49-51
• 参考文献51-54
• 作者简历54-56
• 学位论文数据集56

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1 赵连静;何忠伟;;融资约束、代理冲突与农业上市公司投资效率研究[J];农业技术经济;2011年04期

2 杨勇;;会计信息质量与投资效率之关系研究[J];企业研究;2008年08期

3 李青原;陈超;赵f

本文编号：278757