新能源上市公司财务杠杆的影响因素研究

发布时间：2020-09-24 07:08

　　随着能源危机的日益临近,新能源已经成为世界上的主要能源之一,人们也越来越重视新能源的发展和利用。新能源产业市场的蓬勃发展,给新能源板块的上市公司提供了无限的发展空间。2010年9月8日,国务院常务会议决定加快推进节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业。伴随信息化、全球化、高科技化进程的加快,市场竞争日益加剧,企业的经营环境也越来越复杂,企业的决策者已经开始应用杠杆原理管理风险和获取收益,在管理层收购及兼并收购的过程中,使用杠杆原理进行资本运作也非常普遍。合理运用财务杠杆,增加企业收益,优化资本结构,控制财务风险是企业财务管理的目标,从而,研究我国新能源上市公司的财务杠杆应用情况,对整个资本市场的发展与完善有着极其重要的理论和现实意义。本文针对我国新能源上市公司这一具体行业,根据新能源行业的产业结构和资本特征,对新能源上市公司的财务杠杆进行了专门研究,从量化角度评估了新能源上市公司财务杠杆的合理范围,这不仅有利于企业管理层利用财务杠杆管理风险并获取收益,也有利于管理层和投资者更加深入、具体地了解新能源上市公司的生产经营状况,并为企业更好的发展提供一种决策的思路。基于此,本文根据新能源行业的特点,以2009-2013年沪深两市连续上市五年以上的新能源上市公司对外披露的年度财务报告所显示的相关数据为研究对象,通过对这些数据进行的整理、分析,进一步定义了解释变量与被解释变量,并构建了多元线性回归模型,在此基础上进行了新能源上市公司财务杠杆总体水平的描述性统计分析,测得新能源上市公司财务杠杆总体水平,并将财务杠杆、财务杠杆作用程度即财务杠杆系数进行分类,从不同财务杠杆水平下、不同财务杠杆作用程度下对息税前利润率、净资产收益率等指标进行了描述性统计分析,总结、分类了新能源上市公司财务杠杆运用情况。在描述性统计分析完成后又进行了皮尔森相关性分析,因为只有研究数据满足线性回归条件的情况下,才能进行下一步的新能源上市公司财务杠杆的影响因素的多元线性回归分析。在多元线性回归分析完成后,本文进行了稳健性检验,进一步证实了多元线性回归分析得出的结论,即新能源上市公司的财务杠杆水平与财务杠杆作用程度、成长性、资产结构比率及公司规模均呈正相关关系,与盈利能力呈非正相关的关系。
【学位单位】：东北林业大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2015
【中图分类】：F406.7;F426.2

【参考文献】