财务视角下李宁公司的可持续增长问题研究

发布时间：2017-04-13 22:15

  本文关键词：财务视角下李宁公司的可持续增长问题研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：21世纪新时代到来,金融危机、欧债危机、政治动荡等一系列经济与政治问题对世界各国、各行业的企业发展提出了更大考验。《企业内部控制应用指引第2号-发展战略》中将与发展相关的风险归纳为三类：发展不到位,丧失机遇；发展激进,脱离实际过度扩张,导致经营失败；发展战略频频变更造成资源浪费,企业的生存与持续发展受到严重危及。因此,在如此微妙的背景下,从财务可持续增长的角度出发,运用模型分析企业财务数据,发现企业增长管理中存在的问题,并找到相应的管理对策实为应时、应需的重要课题。 传统可持续增长的研究大多集中在对模型修正及适用性检验、大样本数据的实证检验等,对企业主体可持续增长管理的研究尚待完善。2008年奥运年掀起了整个体育用品行业的二次发展浪潮,以李宁公司为代表的企业实现了爆发式的增长。然而如今,又以李宁为代表,体育服装行业遭遇了经营亏损、库存积压等-系列“发展瓶颈”。因此,选择具有代表性的李宁公司作为研究案例,探究其在增长路径中的问题并建言献策,不仅可以弥补微观层面可持续增长管理研究的贫乏,而且对于遭受困扰的体育用品行业发展具有非常重要的实践参考意义。 本文在梳理可持续增长理论及国内外研究成果的基础上,选用希金斯模型,选取李宁公司2005年至2012年的财务数据,计算公司的可持续增长率即财务资源所能支持的最佳增长速度,并与其实际增长路径比较找出偏差。此外,笔者对这种增长偏差进行分析,找到了公司经营管理及财务政策管理两个层次的症结所在——重视规模而忽视盈利能力下降；存货积压、账款不良,资产使用效率偏低；轻资产的运营模式不合理；融资政策不连续,风险极端分布；股利政策不合理；等等。 最后,笔者针对公司增长过程中出现的问题列举了部分操作性建议,包括：提高发展效益、实行全面应收账款管理、加快存货周转速度以及如何根据未来公司发展状况选择股利政策和融资策略等。希望为遭遇行业低潮的体育用品业实现持续、健康的发展提供参考。
【关键词】：财务可持续增长 可持续增长率 增长管理 李宁公司
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F406.7;F426.86
【目录】：

• 中文摘要8-9
• ABSTRACT9-11
• 第1章 绪论11-21
• 1.1 选题背景11-12
• 1.2 研究意义12-13
• 1.3 研究现状13-18
• 1.4 研究内容及方法18-20
• 1.5 创新点20-21
• 第2章 公司可持续增长理论基础21-30
• 2.1 可持续增长的内涵21-22
• 2.2 可持续增长率概念界定22
• 2.3 可持续增长模型22-25
• 2.4 可持续增长管理策略25-30
• 第3章 李宁公司发展现状分析30-42
• 3.1 公司简介30
• 3.2 发展历程30-31
• 3.3 公司基本财务分析31-42
• 第4章 李宁公司增长过程的数据解读42-49
• 4.1 公司实际增长率42-43
• 4.2 公司可持续增长率43
• 4.3 增长偏差计算43-45
• 4.4 增长偏差直接成因分析45-49
• 第5章 李宁公司增长过程中的问题分析49-56
• 5.1 注重销售扩张而忽略盈利能力下降的事实49-50
• 5.2 轻资产模式的应用不成熟50-51
• 5.3 存货周转速度下降,资产营运效率低51-52
• 5.4 应收账款管理不善,坏账风险累积52-54
• 5.5 财务杠杆的使用背离融资需要54
• 5.6 股利分配政策不合理54-56
• 第6章 李宁公司可持续增长管理对策56-64
• 6.1 改变传统扩张模式,寻求新的增长动力56-57
• 6.2 完善原有的轻资产管理模式57-58
• 6.3 加速存货周转,提高资产营运能力58-59
• 6.4 实行应收账款全面管理59-62
• 6.5 合理运用杠杆,配合公司资金需求62
• 6.6 依据公司未来发展情况灵活地调整股利政策62-64
• 第7章 研究结论与不足64-66
• 7.1 研究结论64-65
• 7.2 不足之处65-66
• 参考文献66-69
• 致谢69-70
• 学位论文评阅及答辩情况表70

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王蓬,李月川;企业增长的管理——可持续增长率模型简介[J];北京工业职业技术学院学报;2003年02期

2 成诚;孙宇;;可持续增长下企业财务战略研究——以天津泰达集团为例[J];财会通讯;2011年17期

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4 李冠众,陆宇建,孙永利;IPO是基于可持续增长的需求吗?——来自沪深A股的检验[J];财贸经济;2004年04期

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7 张华;;融资结构优化:企业财务可持续增长的实现路径[J];甘肃理论学刊;2006年01期

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10 刘哲;朱新龙;王虹;;上市公司可持续增长研究[J];财会通讯;2013年06期

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本文编号：304598