我国化工行业上市公司资本结构影响因素研究

发布时间：2021-04-20 01:51

　　本文总结了近几年化工行业和全体上市公司的资产负债率和长期资产负债率，目的在于通过对比分析找出我国化工行业上市公司资本结构的变动特征，初步确定资本结构的影响因素。文章全面探讨了行业因素、宏观因素和微观因素对我国化工行业上市公司资本结构的影响，研究的重点是微观因素。在相关理论研究的基础上，以化工行业上市公司为样本，选取六个代理指标，通过截面分析找出能影响化工行业上市公司资本结构的影响因素，实证分析得出我国化工行业上市公司的规模、发展阶段与资本结构显著正相关；盈利能力和资产流动性与资本结构显著负相关；资产结构和股权集中度对资本结构有混合的影响。通过对影响机理的进一步阐释，找出我国化工行业上市公司资本结构不同层面存在的问题，提出相应的建议对策，对改善我国化工行业上市公司资本结构具有一定的现实意义。 

【文章来源】：黑龙江大学黑龙江省

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
Abstract
绪论
    一、 研究背景
    二、 研究目的与意义
    三、 文献综述
    四、 本文的主要内容
    五、 研究工具和研究方法
    六、 创新点与不足
第一章 资本结构研究的理论基础
    第一节 资本结构的 MM 理论及其演进
        一、 不考虑课税情况下的 MM 理论
        二、 考虑课税情况下的 MM 理论
    第二节 权衡理论
        一、 财务拮据成本
        二、 代理成本
    第三节 信号传递理论
        一、 Leland 和 Pyle 的模型
        二、 罗斯（ROSS）模型
    第四节 优序融资理论
        一、 啄食顺序理论（The Pecking Order Theory）
        二、 啄食顺序理论的改进
    第五节 控制权理论
    本章小结
第二章 我国化工行业上市公司资本结构变动特征及影响因素
    第一节 我国化工行业上市公司资本结构变动趋势
        一、 我国非金融类上市公司资本结构变动趋势
        二、 我国化工行业上市公司资本结构变动趋势
        三、 趋势比较分析
    第二节 我国化工行业上市公司资本结构特征
        一、 外源融资比例高于内源融资
        二、 外源融资结构比较合理
        三、 财务杠杆比率尽管不高，杠杆结构比较合理
    第三节 影响我国上市公司资本结构变动因素的定性分析
        一、 宏观因素对上市公司融资结构的影响
        二、 微观因素对上市公司资本结构的影响
    本章小结
第三章 我国化工行业上市公司资本结构影响因素的实证分析
    第一节 数据来源和研究样本的选择
    第二节 研究变量的定义
        一、 被解释变量的设计
        二、 解释变量的设计
    第三节 模型建立及检验
        一、 描述性统计
        二、 解释变量间相关性分析
        三、 多元线性回归分析
    第四节 回归结果及分析
        一、 资产负债率与公司规模显著正相关
        二、 总资产增长率与资本结构显著正相关
        三、 获利能力指标与资本结构显著负相关
        四、 资产流动性与资本结构呈负相关
        五、 资产结构对资本结构的影响不显著
        六、 股权集中度对资本结构的混合影响
    本章小结
第四章 优化我国化工行业上市公司资本结构的建议
    第一节 我国化工行业上市公司资本结构存在的问题
    第二节 研究建议
        一、 关注行业特征和宏观经济状况
        二、 注重行业生命周期阶段差异、盈利性和公司规模
        三、 完善现有股票市场的功能
        四、 积极发展企业债券市场，拓宽企业融资渠道
        五、 完善法律制度，保护小投资者利益
        六、 注重资产的流动性
    本章小结
结论
参考文献
致谢



本文编号：3148741