神华集团战略财务分析

发布时间：2017-04-26 05:07

  本文关键词：神华集团战略财务分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：当今时代,是一个战略致胜的年代,企业要想在瞬息万变、竞争激烈的社会和经济环境中求得长期的生存和发展,就必须站在战略的角度审视企业迈出的每一步,通过评价可能影响企业发展的关键因素,制定明确的发展战略。本文从企业经营管理者对财务分析需要的角度出发,以战略分析为起点,运用财务分析的基本理论,拓展财务分析的视角,同时结合财务对标分析和企业内在价值评估,提出以战略为高度的财务分析框架。 选择神华集团作为煤炭行业上市公司的案例进行研究,是因为神华集团作为全国煤炭产量首位的煤企,用不到20年的时间成功构建了“神华模式”,开启了中国煤炭行业的先河,并且已经成长为世界上最大的煤炭经销商。早在其组建初期,当中国诸多煤矿企业还在挣扎在传统的单一原煤开采上时,神华便不甘现状,逐步确立了矿、电、路、港、航、化一体化道路。这一经营模式为神华带来了巨大的协同效应：神华海运系统使用自己的铁路运输,在运输打破了中国煤炭工业的瓶颈,,并利用发电业务探索煤电联营,开辟了一块稳定的煤炭销售市场,同时，神华集团努力延伸产业链,通过开展煤制油及煤化工项目,来提高产品的附加值。以上各种措施极大的降低了神华集团自身的运营成本,使其拥有了从整个供应链获得更高利润的可能。因此,研究其成功的经验,对于同行业其他公司乃至大型煤炭或能源企业都具有很必要的价值。 本文的研究内容主要分为两大部分,第一大部分是理论部分,包括第一章的绪论和第二章的理论范畴与案例分析的框架构建,该部分内容主要是做一些背景说明以及相应的理论综述,并试图提出本文的分析框架,是为第二大部分的案例分析和研究做铺垫。第二大部分为案例分析部分,包括第三章战略财务分析框架在神华集团的运用,主要从企业管理者所需要关注的财务和经营两条线索进行展开,每条线索分别从五个方面入手,即实力、效率、质量、风险、成长性,每个方面根据近五年的财务数据进行全面完整的财务分析,并在与财务对标公司进行对比的基础上,进一步透视企业全貌；第四章投资价值分析,是对行业及公司的过去和未来的发展前景的分析,而前面几章的战略分析和财务分析是对过去和现状的评价,这一章主要运用股利折现模型和乘数估值法两种方法对神华集团的上市公司股票进行估值,目的是通过估算公司的价值来预测未来的发展情况,也是管理者提供制定和评价战略需要的一个必不可少的依据；最后是第五章的结论与建议,对以上的各项分析进行评价和总结。文章前后两大部分的关系是,第一部分是第二部分的理论基础与铺垫,第二部分是第一部分在煤炭行业上市公司的具体运用。
【关键词】：公司战略 神华集团 财务分析 价值评估
【学位授予单位】：北京邮电大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F426.21;F406.7
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-8
• 目录8-10
• 图目录10-11
• 表目录11-12
• 第一章 绪论12-16
• 1.1 选题的背景和意义12-14
• 1.1.1 选题背景13-14
• 1.1.2 研究意义14
• 1.2 研究内容与方法14-16
• 1.2.1 研究内容14-15
• 1.2.2 研究方法15-16
• 第二章 战略财务分析理论范畴综述16-23
• 2.1 相关理论研究动态综述16-18
• 2.1.1 企业战略理论的研究动态16
• 2.1.2 财务分析理论的研究动态16-18
• 2.1.3 战略导向财务分析的研究动态18
• 2.2 战略财务分析的相关理论18-21
• 2.2.1 企业战略理论18-19
• 2.2.2 财务分析理论19-20
• 2.2.3 财务分析理论方法20-21
• 2.3 战略财务分析在企业战略决策中的重要性21
• 2.4 战略财务分析框架的构建21-23
• 第三章 战略财务分析在神华集团的应用23-50
• 3.0 神华集团简介23-24
• 3.1 煤炭行业分析24-27
• 3.1.1 中国煤炭行业概况24-26
• 3.1.2 中国煤炭市场运行情况26-27
• 3.2 神华集团发展战略的演进历程及战略分析27-34
• 3.2.1 神华集团发展战略的演进历程27-28
• 3.2.2 基于SWOT模型的企业分析28-31
• 3.2.3 基于SWOT-CLOP模型的企业分析31-34
• 3.3 企业财务分析34-40
• 3.3.1 财务实力分析34-36
• 3.3.2 财务效率分析36-37
• 3.3.3 财务质量分析37-38
• 3.3.4 财务风险分析38-39
• 3.3.5 财务成长性分析39-40
• 3.4 企业经营分析40-45
• 3.4.1 经营实力分析40-41
• 3.4.2 经营效率分析41-43
• 3.4.3 经营质量分析43-44
• 3.4.4 经营风险分析44
• 3.4.5 经营成长性分析44-45
• 3.5 财务对标分析45-48
• 3.5.1 神华集团财务绩效对标纵向分析45-46
• 3.5.2 绩效对标横向分析46-48
• 3.6 企业价值创造分析48-49
• 3.7 小结49-50
• 第四章 神华集团投资价值与公司发展前景分析50-54
• 4.1 用股利折现模型对神华集团进行估值50-51
• 4.1.1 用CAPM模型计算神华集团的预计投资报酬率50
• 4.1.2 神华集团历年股利和派息率的统计及预测50-51
• 4.1.3 运用稳定增长的现金流量模型估算神华集团的内在价值51
• 4.2 用乘数估值法对神华集团进行价值评估51-52
• 4.3 投资价值评估52
• 4.4 前景分析52-54
• 第五章 结论与建议54-59
• 5.1 研究结论54-55
• 5.1.1 理论研究结论54
• 5.1.2 案例分析结论54-55
• 5.2 对煤炭行业公司战略财务管理方面的建议55-57
• 5.3 研究的局限性及展望57-59
• 参考文献59-62
• 致谢62

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前9条

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9 郭伊楠;;融资艰难时期:企业筹资和投资风险管理探析[J];中国经贸导刊;2010年01期

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本文编号：327766