科伦药业超募资金的流向与使用效果研究

发布时间：2022-12-10 20:18

　　2009年10月30日“中国式的纳斯达克”创业板市场正式挂牌启动,首批获批的28家公司挂牌创业板市场。随之而来的是IPO超募现象的加重,事实上,并不只有创业板出现超募融资的现象,主板和中小板市场也同样会出现不同程度超募融资的问题。企业上市目的是为了让公司能迅速成长和发展起来,所以超募现象对公司的成长来说是利大于弊的。企业可以将计划募集资金投向预期的项目中去,而超出的资金则可以转向新技术的研发或者其他项目中去,以此进一步提升企业募资所带来的效益。然而严重的超募现象会给资本市场带来诸多危害,由于证监会及相关部门对资本市场超募资金缺少具体明确的监督管理制度约束,致使大量的超募资金出现投资不足、过分投资等甚至以银行存款形式存在的问题,造成大量资金浪费,对资本市场正常稳定发展带来巨大挑战。专家学者对我国资本市场超募资金流向和使用效率进行了一些研究,但到现在为止对我国上市公司超募资金的使用和管理进行的深入案例研究还很少。本文以2010年6月在中小板上市的科伦药业为例,深入研究分析其超募资金的流向与使用效果,以为其他上市企业超募资金使用与管理提供经验参考。同时对超募资金流向与使用效果的研究,也有利于... 

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 国外研究现状
        1.3.2 国内研究现状
        1.3.3 文献简评
    1.4 研究思路和方法
        1.4.1 基本思路
        1.4.2 研究方法
第2章 相关理论概述
    2.1 我国上市公司募资制度概述
    2.2 相关概念界定
        2.2.1 超募资金概念界定
        2.2.2 资金使用效率概念界定
    2.3 超募资金的理论基础
        2.3.1 资源配置效率理论
        2.3.2 公司投资行为理论
    2.4 形成超募融资的原因
        2.4.1 发行的宏观制度
        2.4.2 利益相关方推动
        2.4.3 非理性投资人行为
    2.5 超募资金的影响
        2.5.1 超募资金对社会的影响
        2.5.2 超募资金对投资人的影响
        2.5.3 超募资金对企业自身的影响
        2.5.4 超募资金对资本市场的影响
第3章 科伦药业超募资金的案例分析
    3.1 科伦药业基本情况介绍
        3.1.1 科伦药业简介
        3.1.2 科伦药业股权架构
    3.2 我国上市公司超募资金概况
        3.2.1 我国各板块的超募状况
        3.2.2 我国上市公司超募资金流向状况
    3.3 科伦药业募资情况介绍
    3.4 科伦药业超募资金流向与使用情况
        3.4.1 项目投资与研发投入
        3.4.2 偿还银行贷款
        3.4.3 补充流动资金
    3.5 科伦药业超募资金使用的问题分析
        3.5.1 超募资金未按计划使用
        3.5.2 项目投资未取得预期收益
        3.5.3 存在关联方利益输送
    3.6 科伦药业超募融资前后的财务状况变化
        3.6.1 运营能力缓慢下滑,资产扩张过快
        3.6.2 盈利能力下降,投资项目收益未跟上企业发展
        3.6.3 偿债能力较优,得益于融资后的现金流
        3.6.4 企业发展前景不尽如人意
第4章 科伦药业案例的启示与建议
    4.1 借鉴与启示
    4.2 相关建议
        4.2.1 完善企业相关资金管理制度
        4.2.2 制定合理的项目长期发展规划
        4.2.3 拓宽资金使用渠道
        4.2.4 遵守法律法规,及时披露相关信息
        4.2.5 完善监管政策制度
        4.2.6 引导投资者理性投资
第5章 结论与展望
    5.1 研究结论
    5.2 研究展望
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]新股发行制度改革背景下承销商声誉对IPO抑价影响研究[J]. 李滔.  中国经贸导刊(理论版). 2017(23)
[2]创业板IPO存在的融资超募问题及对策研究[J]. 汪淑娟,邵尊,郭艺贤.  中国市场. 2017(13)
[3]创业板上市公司超募资金使用状况分析[J]. 覃贞璞.  企业导报. 2016(20)
[4]我国上市公司盈利质量影响因素分析[J]. 申智超.  中国市场. 2015(34)
[5]股票发行注册制改革带来的影响[J]. 徐璐,林昕,吴志贵.  合作经济与科技. 2014(24)
[6]科伦药业超募资金使用与企业发展战略[J]. 梁欣欣,王惠.  全国商情(经济理论研究). 2014(19)
[7]论项目管理中的项目计划[J]. 任魁.  现代营销(下旬刊). 2014(06)
[8]创业板IPO资金超募及原因分析[J]. 李德焱,徐光远.  学术探索. 2013(11)
[9]我国创业板公司资金超募及其收益效应研究[J]. 金颖.  求索. 2013(09)
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硕士论文
[1]家族继任、风险承担和投资效率的影响研究[D]. 孟丽军.广西师范大学 2017
[2]创业板超募资金使用效果研究[D]. 李春帆.石河子大学 2016
[3]创业板上市公司超募资金使用效率研究[D]. 唐凯旋.安徽大学 2016
[4]会计信息透明度与资本市场资源配置效率[D]. 宋娟.山西财经大学 2015
[5]创业板上市公司IPO超募融资与投资效率研究[D]. 周晓晨.重庆工商大学 2014
[6]超募资金对投资行为、投资绩效的影响研究[D]. 高枝梅.安徽大学 2013
[7]投资者保护与股权融资成本关系研究[D]. 王文婷.安徽财经大学 2012



本文编号：3717447