中国旅游业上市公司多元化战略与企业绩效关系实证研究

发布时间：2020-11-06 16:20

　　 从现代管理理论的角度来看,企业战略是一个企业得以持续、稳定经营的支柱,可以看到,有的企业能够基业常青、永续百年,有的企业却只是昙花一现,因此,是否有一个准确、长远、稳定的成长模式便成了关键因素。多元化经营战略自20世纪60年代起开始成为全球企业青睐的成长模式,而中国企业的多元化经营实践则是开始于20世纪90年代。国外学术界对于多元化战略的研究起步较早,研究方向也更为广泛,而中国学者们对于多元化战略的研究则较为滞后,多元化战略同企业经营绩效之间的关系一直是战略管理研究的重点课题之一。 旅游业是世界上发展最快的新兴产业之一,伴随着中国经济的腾飞,人民生活水平的不断改善,中国的旅游业已经成为国民经济的重要产业之一,由于旅游行业自身具有综合性和整体性特点,同时又容易受季节因素及各类不确定因素的影响,因此,旅游行业公司采取多元化投资战略有利于提高其自身综合竞争能力及规避其行业特点所带来的风险。 论文以中国上海证券交易所和深圳证券交易所的20家旅游业上市公司作为研究对象,将其2001-2007年的行业收入构成及相关财务数据进行了系统的整理,以市场指标及财务指标分别作为衡量公司经营绩效的因变量,采用线性回归方法对企业多元化程度同企业经营绩效之间的关系以及企业多元化相关性同企业经营绩效之间的关系分别进行了检验,通过研究发现:①中国旅游业上市公司中,超过八成的企业采取了多元化经营战略,但企业的多元化程度并不高,并且样本公司当中相关多元化程度略高于非相关多元化程度;②多元化经营显著提高了公司的经营绩效,公司的多元化程度越高,其经营绩效也越好;③相关多元化可以显著提高公司的经营绩效,而非相关多元化对公司的经营绩效并没有显著的影响。 企业在决定是否选择多元化战略时应结合企业当时的目标慎重考虑,多元化经营程度的决策应以适度为标准,根据企业拥有的市场资源和市场机会来全面评价。多元化相关性的决策同样要根据企业自身条件和外部环境来权衡,且在多元化战略实施过程当中要根据各方面情况的变化不断进行调整。企业培养出自身有效的核心竞争优势尤为重要,企业可以以此优势为出发点,进而延伸到不同的相关领域。如此一来,企业内部的核心竞争优势可以为其各个经营单元提供良好的支持及资源共享环境,而各个经营单元的经营活动,又可以反过来不断的强化企业的核心竞争优势,从而形成一个良性的循环,特别是那些拥有具备垄断性不可模仿及不可再生资源的企业。因此,旅游业上市公司在进行多元化战略时,一定要识别清楚哪些是自身的竞争优势,切忌盲目扩张。
【学位单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2008
【中图分类】：F272.92;F592.6
【部分图文】：

回归结果中的修正后RZ为 0.416(见表4.4)，此数值较为理想，说明因变量同各自变量之间的线性拟合度较高(见图4.1)，并且从残差的直方图上来看，基本上是呈正态分布的(见图4.2);而根据各自变量的回归统计系数(见表4.8)，可以看到嫡指数DT和资产规模LNA都通过了显著性检验，但资产负债率DBTR和收入增长率SG则表现不显著;整个模型(l)的P值为 0.000(见表4.4)，说明其总体线性关系在1%的水平上显著;通过以上分析，可见在市场指标托宾Q作为因变量时，使用模型(l)作为衡量多元化程度与公司绩效关系的回归统计模型还是较为理想的。①②添加自变量时，RZ会相应提高。丫=a+忍D不+刀:LNA

①市场指标托宾Q代表公司经营绩效时，回归结果中的修正后RZ为 0.416(见表4.4)，此数值较为理想，说明因变量同各自变量之间的线性拟合度较高(见图4.1)，并且从残差的直方图上来看，基本上是呈正态分布的(见图4.2);而根据各自变量的回归统计系数(见表4.8)，可以看到嫡指数DT和资产规模LNA都通过了显著性检验，但资产负债率DBTR和收入增长率SG则表现不显著;整个模型(l)的P值为 0.000(见表4.4)，说明其总体线性关系在1%的水平上显著;通过以上分析，可见在市场指标托宾Q作为因变量时，使用模型(l)作为衡量多元化程度与公司绩效关系的回归统计模型还是较为理想的。①②添加自变量时，RZ会相应提高。丫=a+忍D不+刀:LNA，+刀、sR+刀4DBTR

②财务指标ROE代表公司经营绩效时，回归结果中的修正后R:为0.022(见表4.5)，尽怜其牙值不高，然而从线性拟合图上来看，其拟合度仍是较理想的(见图4.3)，并且其残差直方图呈较标准的正态分布(见图4.4);而根据各自变量的回归统计系数(见表4.8)，可以看到除了资产规模LNA通过了显著性检验之外，其他自变量都表现不显著;整个模型(1)的P值为0.230(见表4.5)，说明其总体线性关系并不显著。 MMModelllRRRRSquareeeAdjusteddd5td.Errorof’’ ChangeStat一 sticsssDurb一nwww RRRRRRRRRSquare{{{1TheEst， mateeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeatS0nnn RRRRRRRRRRRRRSquareeeFChangeeedfllld几 几51只 .FChan只 eeeee
【引证文献】

相关硕士学位论文 前5条

1 于少游;旅游上市公司经营业绩时序动态综合评价研究[D];陕西师范大学;2011年

2 周树雄;中国旅游上市公司多元化经营与企业价值关系研究[D];湖南师范大学;2011年

3 李文凯;我国上市公司多元化经营与公司绩效关系实证研究[D];东北大学;2009年

4 胡玮;零售业上市公司多元化经营与企业绩效的关系研究[D];苏州大学;2010年

5 邢丹丹;我国旅游上市公司无形资产明细及价值相关性研究[D];陕西师范大学;2012年

本文编号：2873365